【广发汽车】比亚迪6月销量点评：出口再创新高，内需逐步向上 销量： 1️⃣比亚迪6月批发40.3万辆，同比+5.5%，同比继续向上；26H1批发180.9万辆，

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【广发汽车】比亚迪6月销量点评：出口再创新高，内需逐步向上

销量： 1️⃣比亚迪6月批发40.3万辆，同比+5.5%，同比继续向上；26H1批发180.9万辆，同比-15.7%； 2️⃣乘用车6月批发39.7万辆，同比+5.3%，同比继续向上；26H1批发177.8万辆，同比-15.9%。 3️⃣5月出口17.5万辆，同比+94.4%，本月出口销量再创新高，出口增速继续提升。

国内：6月(批发-出口)的同比降幅环比5月继续缩窄（26M6同比-22.6%，26H1同比约-40%），后续随闪充车型产能逐步提升，比亚迪国内需求有望持续复苏； 海外：海外终端实销表现持续亮眼， 海外库存处于低位， 终端渠道库销比(不含在途)仅为1.5个月左右，批发端持续增长依然具备较好支撑；请重视26年乘用车出口有望超预期带来的显著利润弹性。

投资建议：我们认为公司26年有望凭借新技术优势稳固国内基本盘，海外及高端化有望进一步突破，作为我们年度策略第二推荐的右侧整车标的，当前位置维持推荐！

总体总结

主题正文

1. 【广发汽车】比亚迪6月销量点评：出口再创新高，内需逐步向上
2. 1️⃣比亚迪6月批发40.3万辆，同比+5.5%，同比继续向上；
3. 2️⃣乘用车6月批发39.7万辆，同比+5.3%，同比继续向上；
4. 3️⃣5月出口17.5万辆，同比+94.4%，本月出口销量再创新高，出口增速继续提升。
5. 国内：6月(批发-出口)的同比降幅环比5月继续缩窄（26M6同比-22.6%，26H1同比约-40%），后续随闪充车型产能逐步提升，比亚迪国内需求有望持续复苏；
6. 海外：海外终端实销表现持续亮眼， 海外库存处于低位， 终端渠道库销比(不含在途)仅为1.5个月左右，批发端持续增长依然具备较好支撑；
7. 请重视26年乘用车出口有望超预期带来的显著利润弹性。
8. 投资建议：我们认为公司26年有望凭借新技术优势稳固国内基本盘，海外及高端化有望进一步突破，作为我们年度策略第二推荐的右侧整车标的，当前位置维持推荐！