建议抄底创新药和CXO 上半年医药板块在基本面向上的情况下，保守市场极端交易风格的影响，被抽水严重，尤其港股的流动性下降后，主要板块创新药和CXO折价严重。 我
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建议抄底创新药和CXO
上半年医药板块在基本面向上的情况下，保守市场极端交易风格的影响，被抽水严重，尤其港股的流动性下降后，主要板块创新药和CXO折价严重。
我们认为7月1日是医药交易的分水岭，在再平衡板块权重的影响下，医药在6月底出现了持续的修复，我们提示过市场需要观望7月1号之后的表现，昨日板块大涨的表现，我们认为会进一步推动港股的short squeeze，短期行业性修复的动能极强。考虑到目前全基的极度低配，我们强烈建议抄底。
从推荐顺位上来说： 1）首选全基接受度高和有上调全年业绩指引的CXO，尤其以头部外向型CDMO为最核心的配置，如药明康德，药明合联及凯莱英等； 2）其次考虑A+H中基本面好，手握重要BD的行业龙头，港股考虑到流动性风险，我们强烈建议优先选择在沪港通中的标的，如科伦博泰/科伦药业、康诺亚、海思科、泽璟、三生制药/三生国健、映恩、石药集团/新诺威、恒瑞、瀚森、信达、中国生物制药、荣昌生物、康方生物、绿叶制药等； 3）本轮的反弹行业Bata为主，我们认为仓位主导，选择哪一只标的，目前不是最重要的影响因素；
总体总结
主题正文
- 建议抄底创新药和CXO
- 上半年医药板块在基本面向上的情况下，保守市场极端交易风格的影响，被抽水严重，尤其港股的流动性下降后，主要板块创新药和CXO折价严重。
- 我们认为7月1日是医药交易的分水岭，在再平衡板块权重的影响下，医药在6月底出现了持续的修复，我们提示过市场需要观望7月1号之后的表现，昨日板块大涨的表现，我们认为会进一步推动港股的short squeeze，短期行业性修复的动能极强。
- 考虑到目前全基的极度低配，我们强烈建议抄底。
- 从推荐顺位上来说：
- 1）首选全基接受度高和有上调全年业绩指引的CXO，尤其以头部外向型CDMO为最核心的配置，如药明康德，药明合联及凯莱英等；
- 2）其次考虑A+H中基本面好，手握重要BD的行业龙头，港股考虑到流动性风险，我们强烈建议优先选择在沪港通中的标的，如科伦博泰/科伦药业、康诺亚、海思科、泽璟、三生制药/三生国健、映恩、石药集团/新诺威、恒瑞、瀚森、信达、中国生物制药、荣昌生物、康方生物、绿叶制药等；
- 3）本轮的反弹行业Bata为主，我们认为仓位主导，选择哪一只标的，目前不是最重要的影响因素；