浙商机械 邱世梁|王华君 三年一倍&重点推荐——【恒立液压】 工程机械液压件强者“恒”强，人形机器人零部件再“立”潮头！[福][福][福] 核心逻辑： 一、工程
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浙商机械 邱世梁|王华君 三年一倍&重点推荐——【恒立液压】 工程机械液压件强者“恒”强，人形机器人零部件再“立”潮头！[福][福][福]
核心逻辑： 一、工程机械液压件 强者“恒”强： 1、油缸为起家业务，受益于工程机械上行周期。目前产销两旺，25上半年销量增长15%，国内市占率超60%。 2、泵阀为14年开拓的业务，目前国内市占率超30%，未来空间（尤其是外资）巨大。公司中大挖泵阀取得突破，后续有望持续提升在外资主机厂中的份额，非挖产品持续放量（25H1非挖泵阀销量+30%以上）。
二、人形机器人零部件 再“立”潮头： 1、人形机器人量产爆发在即，我们预计2030年中美制造/家政业的人形机器人需求合计约210万台，空间约3146亿人民币，核心零部件有望随之起量。 2、公司已在主业证明实力，面对新赛道卡位海外龙头、坚决投入，后续有供应线性总成潜力，有望再度脱颖而出。
风险提示：挖机销量不及预期；人形机器人量产节奏不及预期；客户开拓不及预期。
总体总结
主题正文
- 浙商机械 邱世梁|王华君 三年一倍&重点推荐——【恒立液压】
- 1、油缸为起家业务，受益于工程机械上行周期。
- 目前产销两旺，25上半年销量增长15%，国内市占率超60%。
- 2、泵阀为14年开拓的业务，目前国内市占率超30%，未来空间（尤其是外资）巨大。
- 公司中大挖泵阀取得突破，后续有望持续提升在外资主机厂中的份额，非挖产品持续放量（25H1非挖泵阀销量+30%以上）。
- 1、人形机器人量产爆发在即，我们预计2030年中美制造/家政业的人形机器人需求合计约210万台，空间约3146亿人民币，核心零部件有望随之起量。
- 2、公司已在主业证明实力，面对新赛道卡位海外龙头、坚决投入，后续有供应线性总成潜力，有望再度脱颖而出。
- 风险提示：挖机销量不及预期；