纸浆模塑：大厂暴雷、小厂清退，重视周期底部机会 6月30日平安证券针对【金晟环保】出具风险提示公告，1）公司未能出具25年报，2） 主要资产/银行账户被冻结，3
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纸浆模塑：大厂暴雷、小厂清退，重视周期底部机会
6月30日平安证券针对【金晟环保】出具风险提示公告，1）公司未能出具25年报，2） 主要资产/银行账户被冻结，3）实控人涉及多项违规行为，4） 美国子公司经营状况无法确定。根据22年行业协会统计，金晟为行业龙三，产能接近4万吨，并曾规划建设4万吨新增产能/美国产能。此外， 近期珠光集团出售其1万吨纸浆模塑餐饮具主体及配套设备。
25年美国，加拿大双反导致国内需求暴跌，历经1年价格战，纸浆模塑行业已出现批量清退。当前节点，国内价格彻底企稳（25年底起价格逐步筑底），众鑫凭借自身规模/设备/工艺优势，盈利能力依然远超同行，H1国内基地产销、吨盈利环比均维持向上趋势、且H2有望延续。
现在虽然没看到价格向上的机会，但是 重视明确周期底部布局机遇、持续推荐众鑫股份（26年盈利预测对应估值仅12X，未来三年利润CAGR超30%）。
总体总结
主题正文
- 纸浆模塑：大厂暴雷、小厂清退，重视周期底部机会
- 6月30日平安证券针对【金晟环保】出具风险提示公告，1）公司未能出具25年报，2） 主要资产/银行账户被冻结，3）实控人涉及多项违规行为，4） 美国子公司经营状况无法确定。
- 根据22年行业协会统计，金晟为行业龙三，产能接近4万吨，并曾规划建设4万吨新增产能/美国产能。
- 此外， 近期珠光集团出售其1万吨纸浆模塑餐饮具主体及配套设备。
- 25年美国，加拿大双反导致国内需求暴跌，历经1年价格战，纸浆模塑行业已出现批量清退。
- 当前节点，国内价格彻底企稳（25年底起价格逐步筑底），众鑫凭借自身规模/设备/工艺优势，盈利能力依然远超同行，H1国内基地产销、吨盈利环比均维持向上趋势、且H2有望延续。
- 现在虽然没看到价格向上的机会，但是 重视明确周期底部布局机遇、持续推荐众鑫股份（26年盈利预测对应估值仅12X，未来三年利润CAGR超30%）。