【广发计算机】广立微跟踪：重视国产存储扩产与先进制程升级带来的 WAT 设备弹性 CX扩产与制程升级持续推进、广立微有望持续受益。根据 SemiAnalysis
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【广发计算机】广立微跟踪：重视国产存储扩产与先进制程升级带来的 WAT 设备弹性
CX扩产与制程升级持续推进、广立微有望持续受益。根据 SemiAnalysis 数据，CX 2026-2028 年新增月产能约 8.5/7/8 万片，合计约 23.5 万片/月；若每 1000-2000 片/月新增产能对应 1 台 WAT 测试机，则对应约 120-235 台增量需求；中性按 1500 片/月/台测算，对应约 160 台。考虑 G4 量产推进、G5 开发/导入、前道良率挑战以及先进制程测试结构增加，WAT 设备需求仍存在上修空间。广立微 WAT 设备已进入包括CX在内的头部晶圆厂验证/量产应用体系，有望持续受益于国产fab扩产和制程升级。
PDA和OWAT打开第二成长曲线。公司收购的 Luceda 是全球领先的 PIC 设计软件企业，业务覆盖硅光 PDA 设计工具、PDK 套件、版图验证和器件建模等环节。随着 AI 算力需求提升、CPO等方向加速演进，硅光芯片从设计、验证到测试、良率提升的工具链及硅光测试设备价值有望提升，公司相关布局具备前瞻性。
EDA+测试软件构建软硬件闭环。公司持续完善产品矩阵，逐步形成“设计—测试—数据—良率提升”的闭环能力，单客户价值量和客户粘性有望持续提升。
相关标的。核心推荐广立微，建议重视国产存储扩产、先进制程升级、硅光设计自动化及良率提升软件平台多重趋势共振下的业绩弹性。
总体总结
主题正文
- 根据 SemiAnalysis 数据，CX 2026-2028 年新增月产能约 8.5/7/8 万片，合计约 23.5 万片/月；
- 若每 1000-2000 片/月新增产能对应 1 台 WAT 测试机，则对应约 120-235 台增量需求；
- 考虑 G4 量产推进、G5 开发/导入、前道良率挑战以及先进制程测试结构增加，WAT 设备需求仍存在上修空间。
- 广立微 WAT 设备已进入包括CX在内的头部晶圆厂验证/量产应用体系，有望持续受益于国产fab扩产和制程升级。
- 公司收购的 Luceda 是全球领先的 PIC 设计软件企业，业务覆盖硅光 PDA 设计工具、PDK 套件、版图验证和器件建模等环节。
- 随着 AI 算力需求提升、CPO等方向加速演进，硅光芯片从设计、验证到测试、良率提升的工具链及硅光测试设备价值有望提升，公司相关布局具备前瞻性。
- 公司持续完善产品矩阵，逐步形成“设计—测试—数据—良率提升”的闭环能力，单客户价值量和客户粘性有望持续提升。
- 核心推荐广立微，建议重视国产存储扩产、先进制程升级、硅光设计自动化及良率提升软件平台多重趋势共振下的业绩弹性。