万通发展跟踪更新：万通董事长更换+电信全国产服务器集采落地，PCIe 5.0交换芯片迎来国产替代全新机遇 电信百亿集采落地，PCIe Switch需求大扩容开启
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万通发展跟踪更新：万通董事长更换+电信全国产服务器集采落地，PCIe 5.0交换芯片迎来国产替代全新机遇 电信百亿集采落地，PCIe Switch需求大扩容开启。国产化+协议迭代双重共振：中国电信115亿服务器集采明确全面国产化，国内算力采购坚持优先选用国产设备；同时华为不再直接销售服务器，将整机业务交由华鲲振宇、宝德等鲲鹏生态伙伴承接，本次鲲鹏系拿下七成采购额；且新一代鲲鹏950等国产平台全面升级PCIe5.0互联标准，2026年成为PCIe5.0交换芯片规模化放量元年，国产替代空间加速打开。 联想发布异构智算平台5.0+超节点方案，国产AI服务器市场规模有望全面上行。联想于MWC 2026上发布全新问天超节点算力方案，单节点最高搭载40张GPU，FP8算力突破28PFLOPS，可同时承载百万级Token并发生成、万亿参数大模型持续推理。联想集团中国基础设施业务正大幅上调服务器业务增长预期，2027年交付规模或超2000亿元，下游持续AI基建持续扩容，国产PCIe Switch有望迎来更大成长空间。 新任董事长携全新80后硕博管理层到位，全力聚焦 AI 芯片主赛道。万通主体新董事长换任，全新管理层80后班底（董事长、总裁、财务总监、董秘），海内外名牌大学硕博士背景，新管理层相当于科技猎手般精品投行。 国产PCIe Switch为极其优质的稀缺赛道，产业链测算2026年国内PCIe5.0 Switch需求300-400万颗，对应市场规模150亿元，仅浪潮单家年采购量70-80万颗、采购额50亿；叠加其他运营商&服务器厂同等规模百亿级国产化服务器招标，2-3年行业规模有望冲击500亿。数渡作为国产PCIe 5.0 Switch唯一量产上市公司，后续拳头产品伴随国产服务器集采订单落地快速放量，业绩有望以股权激励为指引持续上修，远期成长空间较大。
总体总结
主题正文
- 万通发展跟踪更新：万通董事长更换+电信全国产服务器集采落地，PCIe 5.0交换芯片迎来国产替代全新机遇
- 国产化+协议迭代双重共振：中国电信115亿服务器集采明确全面国产化，国内算力采购坚持优先选用国产设备；
- 且新一代鲲鹏950等国产平台全面升级PCIe5.0互联标准，2026年成为PCIe5.0交换芯片规模化放量元年，国产替代空间加速打开。
- 联想于MWC 2026上发布全新问天超节点算力方案，单节点最高搭载40张GPU，FP8算力突破28PFLOPS，可同时承载百万级Token并发生成、万亿参数大模型持续推理。
- 联想集团中国基础设施业务正大幅上调服务器业务增长预期，2027年交付规模或超2000亿元，下游持续AI基建持续扩容，国产PCIe Switch有望迎来更大成长空间。
- 万通主体新董事长换任，全新管理层80后班底（董事长、总裁、财务总监、董秘），海内外名牌大学硕博士背景，新管理层相当于科技猎手般精品投行。
- 国产PCIe Switch为极其优质的稀缺赛道，产业链测算2026年国内PCIe5.0 Switch需求300-400万颗，对应市场规模150亿元，仅浪潮单家年采购量70-80万颗、采购额50亿；
- 数渡作为国产PCIe 5.0 Switch唯一量产上市公司，后续拳头产品伴随国产服务器集采订单落地快速放量，业绩有望以股权激励为指引持续上修，远期成长空间较大。