[太阳]【中信证券交运物流】快递行业2026年下半年投资策略：季度业绩高增，重视底部布局 ① 圆通业绩验证2Q26电商快递利润高增，季度利润增速有望催化估值表现

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[太阳]【中信证券交运物流】快递行业2026年下半年投资策略：季度业绩高增，重视底部布局

① 圆通业绩验证2Q26电商快递利润高增，季度利润增速有望催化估值表现。期待“以更大力度提振消费”赋能助力快递量增提速，料全年行业件量8%增长。价差收窄或放大快递龙头规模效应，AI应用带来件量及降本能力分化，竞争优势有望不断扩大。

② 作为中国快递商业模式向外输出的典范，极兔速递东南亚竞争优势不断强化、料2Q26件量或延续60%+高增，同时新市场进入业绩兑现阶段，料全年7亿美元经调净利达成确定性强，关注极兔速递估值历史性底部。

③ 顺丰控股现金流分红距离4%股息率差距逐渐收窄，期待现金分红规模调整满足更多产品门槛。建议择机布局：圆通速递、极兔速递、中通快递、顺丰控股。

总体总结

主题正文

1. [太阳]【中信证券交运物流】快递行业2026年下半年投资策略：季度业绩高增，重视底部布局
2. ① 圆通业绩验证2Q26电商快递利润高增，季度利润增速有望催化估值表现。
3. 期待“以更大力度提振消费”赋能助力快递量增提速，料全年行业件量8%增长。
4. 价差收窄或放大快递龙头规模效应，AI应用带来件量及降本能力分化，竞争优势有望不断扩大。
5. ② 作为中国快递商业模式向外输出的典范，极兔速递东南亚竞争优势不断强化、料2Q26件量或延续60%+高增，同时新市场进入业绩兑现阶段，料全年7亿美元经调净利达成确定性强，关注极兔速递估值历史性底部。
6. ③ 顺丰控股现金流分红距离4%股息率差距逐渐收窄，期待现金分红规模调整满足更多产品门槛。
7. 建议择机布局：圆通速递、极兔速递、中通快递、顺丰控股。