双重国产化趋势叠加下，再call半导体设备零部件！【建投机械-半导体设备】 核心观点 持续关注零部件赛道机会，需求高增主线下关注以下机会： ①关注产能释放后的业
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双重国产化趋势叠加下，再call半导体设备零部件！【建投机械-半导体设备】
核心观点 持续关注零部件赛道机会，需求高增主线下关注以下机会： ①关注产能释放后的业绩拐点： 根据产业链调研，当前产能跟不上与缺人是零部件厂放量的核心卡点，前期零部件公司业绩受下游景气度影响均一定程度承压，关注需求暴增后的产能释放与折旧费用下降后，带动的业绩快速释放； ②关注涨价赛道： 当前海外向国内的映射是普遍逻辑，重视非金属件（陶瓷、石英、硅等）、阀门管路、射频电源、GAS BOX等海外供应商交期延长带来的国产替代诉求与涨价逻辑； ③关注核心设备客户绑定关系： 设备端上修订单对核心供应商是最直接利好。
公司方面 低估值补涨标的： 标的前期受业绩释放/折旧压制、弹性会在27、28年集中显现，英杰电气、先锋精科、正帆科技等； 出海赛道： 重视海外大龙头需求、具备长期供货能力公司，关注富创精密、神工股份、新莱应材等公司海外客户放量情况； 此外，建议关注耗材属性较强的零部件，对应Fab端存量替换需求，关注陶瓷件、石英件、硅零部件上市公司；以及卡脖子环节零部件。
总体总结
主题正文
- 双重国产化趋势叠加下，再call半导体设备零部件！
- 核心观点 持续关注零部件赛道机会，需求高增主线下关注以下机会：
- ①关注产能释放后的业绩拐点： 根据产业链调研，当前产能跟不上与缺人是零部件厂放量的核心卡点，前期零部件公司业绩受下游景气度影响均一定程度承压，关注需求暴增后的产能释放与折旧费用下降后，带动的业绩快速释放；
- ②关注涨价赛道： 当前海外向国内的映射是普遍逻辑，重视非金属件（陶瓷、石英、硅等）、阀门管路、射频电源、GAS BOX等海外供应商交期延长带来的国产替代诉求与涨价逻辑；
- ③关注核心设备客户绑定关系： 设备端上修订单对核心供应商是最直接利好。
- 低估值补涨标的： 标的前期受业绩释放/折旧压制、弹性会在27、28年集中显现，英杰电气、先锋精科、正帆科技等；
- 出海赛道： 重视海外大龙头需求、具备长期供货能力公司，关注富创精密、神工股份、新莱应材等公司海外客户放量情况；
- 此外，建议关注耗材属性较强的零部件，对应Fab端存量替换需求，关注陶瓷件、石英件、硅零部件上市公司；