CICC Morning Call 260701 ——宏观—— 【新兴行业带动 ——6月PMI点评】 中东冲突整体缓和，从供需两方面影响PMI。新兴行业持续带动
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CICC Morning Call 260701
——宏观——
【新兴行业带动 ——6月PMI点评】
中东冲突整体缓和，从供需两方面影响PMI。新兴行业持续带动制造业PMI，服务业也体现出类似的行业分化。在此背景下，PMI的改善能否持续仍待观察。
——海外研究——
【自主与博弈：欧盟贸易产业措施新动向——全球研究·欧洲2026 Q2季报】
本文旨在梳理近期欧盟针对贸易及工业领域提出的草案、法规的情况、影响的行业、接下来的发展方向，以及我们怎么看待和理解近期欧盟所采取的动作。
——个股——
【09999.HK(网易)观点聚焦】
深度跟踪:旗舰IP价值挖潜，长青资产溢价可期。本报告聚焦网易的旗舰IP升级路径，探索网易如何以老产品升级稳固核心用户，新玩法在研吸纳新鲜血液。26/27年Non-GAAP归母净利润预测422/467亿元。目标价265港元/171美元。
——行业——
【REITs指数基金获批：补齐关键投资工具，升级策略武器矩阵】
首批REITs指数基金获批发行，拟募集12亿元，对两千亿元的公募REITs市场将产生增量资金预期和市场微观交易结构层面的多重积极影响，有助于市场企稳运行和投资生态改善。
【境外数字资产：Web3.0产业合规化发展】
境外Web3.0产业链在多重因素推动下进一步发展，部分传统金融机构入局，产业正从链上原生尝试融入主流金融体系，在技术/产品/场景布局领先的持牌合规平台有望脱颖而出。
总体总结
主题正文
- 中东冲突整体缓和，从供需两方面影响PMI。
- 【自主与博弈：欧盟贸易产业措施新动向——全球研究·欧洲2026 Q2季报】
- 本文旨在梳理近期欧盟针对贸易及工业领域提出的草案、法规的情况、影响的行业、接下来的发展方向，以及我们怎么看待和理解近期欧盟所采取的动作。
- 本报告聚焦网易的旗舰IP升级路径，探索网易如何以老产品升级稳固核心用户，新玩法在研吸纳新鲜血液。
- 26/27年Non-GAAP归母净利润预测422/467亿元。
- 【REITs指数基金获批：补齐关键投资工具，升级策略武器矩阵】
- 首批REITs指数基金获批发行，拟募集12亿元，对两千亿元的公募REITs市场将产生增量资金预期和市场微观交易结构层面的多重积极影响，有助于市场企稳运行和投资生态改善。
- 境外Web3.0产业链在多重因素推动下进一步发展，部分传统金融机构入局，产业正从链上原生尝试融入主流金融体系，在技术/产品/场景布局领先的持牌合规平台有望脱颖而出。