【ZTtx】合盛光纤预制棒或大超预期，重视底部至少翻倍标的 [太阳] 合盛硅业子公司备案扩产3200吨光纤预制棒，预计一期1600吨，二期再+1600吨。经我

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【ZTtx】合盛光纤预制棒或大超预期，重视底部至少翻倍标的

[太阳] 合盛硅业子公司备案扩产3200吨光纤预制棒，预计一期1600吨，二期再+1600吨。经我们产业调研，相关进展或大超预期。

以下我们将分别回答各位关心的问题：

[玫瑰] 人员和设备我们认为是是否成功最关键的因素。

1）人，国内头部光纤企业成建制团队已入职公司，该团队成功做出来过D纤、A1、A2。

2）设备，来源于海外，年初就在对接中，目前预期下半年就逐步交付，上述团队已在对接。

[玫瑰] 厂房、环评、客户、原材料等均基本具备：

1）厂房：公司原有洁净室技改即可，不需要新建厂房，大幅缩短工程日期。

2）环评：公司政企关系良好，前几天也有大宗给国资，短期压制因素解除。

3）客户：和部分具备拉丝能力但没有棒企业已在接洽，后续产品、验证等乐观。

4）D4 & 四氯化硅：公司D4 22年即供头部企业，6N级从现有提纯，不算完全跨行转型，且具备成本优势。

[玫瑰] 怎么看当前位置和估值：

1）二季度业绩预估大概率扭亏，主业经营拐点有望显现。

2）主业市值底500亿，光纤预制棒短期给500亿，翻倍空间。如后续进展持续乐观，则有望新增千亿市值。

总结一句话：公司最重要的人和设备解决了，其他要素具备，造出来光纤预制棒是大概率事件，当前底部位置，向上空间巨大，重视。

[玫瑰]相关新增光棒业绩测算，以及扩产的节奏（今年底&明年中两个时间点、），欢迎联系ZTtx及对口销售

风险提示：光纤预制棒等不及预期

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