【浙商大制造】蓝箭航天更新招股书有哪些亮点？ 260701 [太阳]1、朱雀三号单吨报价低于SpaceX猎鹰9（垣信订单，披露但尚未完成）。参照在手订单价格，

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【浙商大制造】蓝箭航天更新招股书有哪些亮点？ 260701

[太阳]1、朱雀三号单吨报价低于SpaceX猎鹰9（垣信订单，披露但尚未完成）。

参照在手订单价格，当前单发朱雀三号发射服务收入约1.5亿元/次，按照首飞200km轨道一次性任务实际运载能力约14.2吨计算，发射的单吨价格为1056万元/吨；猎鹰9当前发射报价为7400万美元，LEO运力为22.8吨，发射的单吨价格为2207万元/吨。

[太阳]2、朱雀三号发动机改装之后运力将对标猎鹰9。

朱雀三号换装天鹊-12B/15B（预计2026交付）后，450千米轨道一次性任务运载能力为21.3吨，公司将达到大型运载火箭的运载能力要求，发动机为液氧甲烷类型。猎鹰9 LEO运力为22.8吨，发动机类型为液氧煤油。

[太阳]3、朱雀系列合同单价从千万元级别提升至亿元级别，大运力体现优势。

①2025年收入主要来自：单位D（即天仪研究院，朱雀二号改遥二火箭，LEO运力6吨，搭载6颗商业卫星），发射服务收入3,569万元；

②最新披露垣信在手3亿元合同，为两次朱雀二发射任务（7700万元/次，已完成1次，即2026年6月朱雀二号改遥六，发射千帆DTC01星）、一次朱雀三发射任务（1.5亿元，尚未完成）。

[太阳]4、蓝箭致力于新一代大推力、全流量发动机研发。

公司致力于研发新一代220吨级全流量补燃循环液氧甲烷发动机——蓝焱；星舰发动机第三代猛禽海平面推力为280吨。

风险提示：产品研发进展不及预期。

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主题正文

[太阳]1、朱雀三号单吨报价低于SpaceX猎鹰9（垣信订单，披露但尚未完成）。
参照在手订单价格，当前单发朱雀三号发射服务收入约1.5亿元/次，按照首飞200km轨道一次性任务实际运载能力约14.2吨计算，发射的单吨价格为1056万元/吨；
猎鹰9当前发射报价为7400万美元，LEO运力为22.8吨，发射的单吨价格为2207万元/吨。
朱雀三号换装天鹊-12B/15B（预计2026交付）后，450千米轨道一次性任务运载能力为21.3吨，公司将达到大型运载火箭的运载能力要求，发动机为液氧甲烷类型。
[太阳]3、朱雀系列合同单价从千万元级别提升至亿元级别，大运力体现优势。
①2025年收入主要来自：单位D（即天仪研究院，朱雀二号改遥二火箭，LEO运力6吨，搭载6颗商业卫星），发射服务收入3,569万元；
②最新披露垣信在手3亿元合同，为两次朱雀二发射任务（7700万元/次，已完成1次，即2026年6月朱雀二号改遥六，发射千帆DTC01星）、一次朱雀三发射任务（1.5亿元，尚未完成）。
公司致力于研发新一代220吨级全流量补燃循环液氧甲烷发动机——蓝焱；