东鹏饮料 | 更新：行业成本压力缓和，公司价值信号清晰【CT食饮】 公司6月中下旬下调业绩指引，悲观情绪逐步释放，估值处于历史低位，价值底部，推荐关注。 1️⃣
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东鹏饮料 | 更新：行业成本压力缓和，公司价值信号清晰【CT食饮】
公司6月中下旬下调业绩指引，悲观情绪逐步释放，估值处于历史低位，价值底部，推荐关注。
1️⃣从板块情况来看，随着国际油价的下行，PET成本呈现缓和回落的态势。6月30日聚酯瓶片市场价为7090元/吨，较5月上旬近9200元/吨的高点回落近23%， 此前压制饮料板块的成本担忧逐渐弱化；
2️⃣公司推出A股回购+实际控制人增持H股，叠加公司持续提高分红，股东回报逻辑清晰；
3️⃣4-5月动销增速放缓主要系天气及雨水影响， 6月以来公司动销增速已有回升， Q2果之茶预计增速翻倍，大咖5月已位居即饮咖啡份额第二，新品放量明显。平台化逻辑持续强化！
4️⃣随着下半年公司全国产能布局完善，运输成本及渠道周转效率有望进一步提升。考虑今年为体育大年，费用有所提升，但整体可控，净利率仍有望改善。
我们看好公司中长期全国化、平台化逻辑，当前基本面已逐渐触底回升，市场悲观情绪释放到位， 底部价值信号清晰，我们预计公司26年收入/利润同比+16%/+20%，对应PE 17X，持续推荐！
总体总结
主题正文
- 公司6月中下旬下调业绩指引，悲观情绪逐步释放，估值处于历史低位，价值底部，推荐关注。
- 1️⃣从板块情况来看，随着国际油价的下行，PET成本呈现缓和回落的态势。
- 6月30日聚酯瓶片市场价为7090元/吨，较5月上旬近9200元/吨的高点回落近23%， 此前压制饮料板块的成本担忧逐渐弱化；
- 2️⃣公司推出A股回购+实际控制人增持H股，叠加公司持续提高分红，股东回报逻辑清晰；
- 3️⃣4-5月动销增速放缓主要系天气及雨水影响， 6月以来公司动销增速已有回升， Q2果之茶预计增速翻倍，大咖5月已位居即饮咖啡份额第二，新品放量明显。
- 4️⃣随着下半年公司全国产能布局完善，运输成本及渠道周转效率有望进一步提升。
- 考虑今年为体育大年，费用有所提升，但整体可控，净利率仍有望改善。
- 我们看好公司中长期全国化、平台化逻辑，当前基本面已逐渐触底回升，市场悲观情绪释放到位， 底部价值信号清晰，我们预计公司26年收入/利润同比+16%/+20%，对应PE 17X，持续推荐！