- 2026年6月，国家新闻出版署批准163款国产游戏和8款进口游戏，上半年累计批准950款，高于2025年同期的811款，预计全年有望接近1900款。腾讯在此
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- 2026年6月，国家新闻出版署批准163款国产游戏和8款进口游戏，上半年累计批准950款，高于2025年同期的811款，预计全年有望接近1900款。腾讯在此批次中获得两款新射击游戏及一项修订，进一步巩固其在射击品类中的竞争力。游戏审批节奏稳健，行业盈利前景健康。
花旗（Citi）最新研报指出，2026年6月中国游戏审批批次（第6批）共批准171款游戏（163款国产+8款进口），上半年累计批准达950款，超过2025年上半年的811款，创下同期新高。按此节奏推算，2026全年审批量有望接近1900款，高于2025年的1771款。腾讯在此批次中收获两款新的“搜刮撤离”类射击游戏（《》《》）以及一款热门FPS手游版的修订，进一步强化其在射击赛道的领先地位。花旗认为，在AI与非AI股票波动加剧的背景下，游戏公司仍具备稳定、防御性的收益特征，行业基本面健康。
1.审批数据与趋势 ：163款中包括152款手游、8款跨平台、3款PC游戏。亮点包括腾讯的《》（跨平台搜刮撤离类）、世纪华通旗下盛趣游戏的《》、恺英网络的《》等。 ：8款中包括腾讯代理的《》（PC三人生存搜刮）、创梦天地代理的《》（MMORPG）等。 ：1H26累计950款 vs 1H25的811款，同比增长17%。节奏加快印证监管框架趋于稳定，内容供给常态化。 2.腾讯的布局与影响 腾讯获得两款全新“搜刮撤离”类游戏（《》与《》），同时为其FPS大作《》申请了手游版修订。这表明腾讯在战术射击品类持续加码，试图复制《》等产品的成功经验。 相关游戏已开放预注册（如《》自1月28日起），预计未来数月将有更多测试信息。
研报未针对具体公司给出估值或评级调整，但花旗分析师Alicia Yap与Nelson Cheung在研报中维持对腾讯（0700.HK）、网易（NTES.O）等主要覆盖公司的积极观点。游戏板块在宏观不确定性中展现出防御属性，盈利增长确定性较高，当前估值具有吸引力。值得注意的是，文中提及的多家公司（如世纪华通、恺英网络）在审批驱动下有望迎来产品周期催化。
游戏审批节奏可能因政策调整而放缓，尤其是针对内容合规的新要求。 宏观经济下行可能压制用户付费意愿，导致流水不及预期。 行业竞争加剧，腾讯等头部公司的新游能否成为爆款存在不确定性。 海外市场对国产游戏的监管风险（如地缘政治、数据安全等）。 部分中小厂商依赖单款产品，业绩波动较大。
总体总结
主题正文
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- 2026年6月，国家新闻出版署批准163款国产游戏和8款进口游戏，上半年累计批准950款，高于2025年同期的811款，预计全年有望接近1900款。
- 花旗（Citi）最新研报指出，2026年6月中国游戏审批批次（第6批）共批准171款游戏（163款国产+8款进口），上半年累计批准达950款，超过2025年上半年的811款，创下同期新高。
- 腾讯在此批次中收获两款新的“搜刮撤离”类射击游戏（《》《》）以及一款热门FPS手游版的修订，进一步强化其在射击赛道的领先地位。
- ：8款中包括腾讯代理的《》（PC三人生存搜刮）、创梦天地代理的《》（MMORPG）等。
- ：1H26累计950款 vs 1H25的811款，同比增长17%。
- 相关游戏已开放预注册（如《》自1月28日起），预计未来数月将有更多测试信息。
- 研报未针对具体公司给出估值或评级调整，但花旗分析师Alicia Yap与Nelson Cheung在研报中维持对腾讯（0700.HK）、网易（NTES.O）等主要覆盖公司的积极观点。
- 游戏板块在宏观不确定性中展现出防御属性，盈利增长确定性较高，当前估值具有吸引力。