【宇瞳光学 300790】：康宁新方案离不开插芯 MT插芯临近涨价节点，硅透镜+MT插芯双核心标的 康宁GlassBridge光互连方案标配MT小型化插芯，CP
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【宇瞳光学 300790】：康宁新方案离不开插芯 MT插芯临近涨价节点，硅透镜+MT插芯双核心标的 康宁GlassBridge光互连方案标配MT小型化插芯，CPO/1.6T光模块双爆发，硅透镜+MT插芯同步紧缺，宇瞳光学两大产品头部大厂验证完毕。
核心逻辑： 康宁全新GlassBridge玻璃桥方案以玻璃基板波导搭配MT小型化插芯，实现可插拔高密度Fiber-to-PIC光互连，是下一代NPO/CPO核心一体化布线方案，MT插芯成为配套刚需；AI算力拉动800G/1.6T光模块大规模扩产，硅透镜、MT插芯扩产周期长、技术壁垒高，行业整体供需缺口超40%。 公司设立全资子公司宇瞳光智微纳，专攻硅透镜与MT插芯，核心行业团队加持，产品精度达到行业领先水平。已完成中际旭创、天孚通信、索尔思头部厂商交叉验证，静待批量订单落地，产品成本较行业低30%+，毛利率稳定40%以上，深度吃满CPO与高速光模块量价齐升红利。
投资亮点： 1、MT插芯绑定康宁主线：康宁GlassBridge标配小型MT插芯，高密度光互连升级带来插芯需求大幅放量； 公司子公司MT插芯产品精度达0.5μm，优于行业±0.8μm标准，完美适配康宁玻璃桥精密布线需求。 2、硅透镜填补产业链紧缺瓶颈：此前光芯片供给缓解，硅透镜成为制约高速光模块量产最大短板，单颗价值1-2美元；现有600台精雕设备，年内扩至750台，产能持续爬坡，配套800G/1.6T/CPO全系列光模块。
估值： 国盛证券预计公司在2026/2027/2028 年分别实现营业收入44/56/70 亿元， 同比增长30%/27%/25% ， 实现归母净利4.5/6.4/8.2 亿元， 同比增长84%/40%/28%，目标预期 44.2 元。
总体总结
主题正文
- 【宇瞳光学 300790】：康宁新方案离不开插芯 MT插芯临近涨价节点，硅透镜+MT插芯双核心标的 康宁GlassBridge光互连方案标配MT小型化插芯，CPO/1.6T光模块双爆发，硅透镜+MT插芯同步紧缺，宇瞳光学两大产品头部大厂验证完毕。
- 核心逻辑： 康宁全新GlassBridge玻璃桥方案以玻璃基板波导搭配MT小型化插芯，实现可插拔高密度Fiber-to-PIC光互连，是下一代NPO/CPO核心一体化布线方案，MT插芯成为配套刚需；
- AI算力拉动800G/1.6T光模块大规模扩产，硅透镜、MT插芯扩产周期长、技术壁垒高，行业整体供需缺口超40%。
- 公司设立全资子公司宇瞳光智微纳，专攻硅透镜与MT插芯，核心行业团队加持，产品精度达到行业领先水平。
- 已完成中际旭创、天孚通信、索尔思头部厂商交叉验证，静待批量订单落地，产品成本较行业低30%+，毛利率稳定40%以上，深度吃满CPO与高速光模块量价齐升红利。
- 投资亮点： 1、MT插芯绑定康宁主线：康宁GlassBridge标配小型MT插芯，高密度光互连升级带来插芯需求大幅放量；
- 2、硅透镜填补产业链紧缺瓶颈：此前光芯片供给缓解，硅透镜成为制约高速光模块量产最大短板，单颗价值1-2美元；
- 估值： 国盛证券预计公司在2026/2027/2028 年分别实现营业收入44/56/70 亿元， 同比增长30%/27%/25% ， 实现归母净利4.5/6.4/8.2 亿元， 同比增长84%/40%/28%，目标预期 44.2 元。