中韩台美扩产大潮，要大量使用材料--AI新材料全家桶（更新0629） 1、PCB材料：电子布、铜箔、硅微粉、阻燃剂、树脂、油墨、药水 ①电子布/铜箔是硅基血管最

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中韩台美扩产大潮，要大量使用材料--AI新材料全家桶（更新0629）

1、PCB材料：电子布、铜箔、硅微粉、阻燃剂、树脂、油墨、药水

①电子布/铜箔是硅基血管最重要的组成部分。

②7月6个涨价会落地，包括普通电子布、AI二代电子布、AI铜箔、HTE、AI-ccl、普通ccl，电子布和铜箔都有望看到双线涨价（普通+AI）。

③核心是下游可以传导，普通CCL从130涨到270，普通PCB从1200涨到1400-1600、再涨到2200，都还要继续涨价。普通CCL、普通PCB的毛利率在提升。这条链上，最分散是PCB，PCB都能涨毛利率，上游的涨价空间更明确了。

④今年最缺织布机，明年最缺原纱，纱逐步成为C位，这个问题上游企业最懂，明年的预期差更大，这个观点我们记下来、明年验证。

⑤硅微粉/阻燃剂/树脂依然是“抱大腿”逻辑，量比价更重要。原来他们没那么核心，但现在布和铜箔都紧张，降低他们的DK/DF值很有必要。

⑥正交因“冷却”方案未定、很多细节并未敲定，静待27H2【翻译：本身就还早着呢、担心啥】。

2、光纤扩产拉动材料

①光纤套管：光纤级石英套管作为RIC工艺预制棒的基础材料，具备纯度高、低羟基的特性，长期依赖贺利氏等海外企业，国产替代有望加速。石英/菲利华均有涉及。

②光纤涂料：核心耗材、不受光波导影响，可保护光纤玻璃纤芯、提升机械性能与信号稳定性，受益于高速传输下低损耗、耐弯折、可靠性要求提升，高端光纤涂料今年涨价约30%，飞凯有全球25%份额。

3、存储扩产=利好先进封装上游材料及设备

①芯碁（继续强推中国应材）、汇成、上峰（“半导体ETF”）

②环氧塑封料：国产存储大厂加速验证，是一种“惰性”材料，通过不易更换，认证壁垒高。华海/飞凯。

③电镀液、刻蚀液、锡球：飞凯

（一马平川）

主题正文

中韩台美扩产大潮，要大量使用材料--AI新材料全家桶（更新0629）
②7月6个涨价会落地，包括普通电子布、AI二代电子布、AI铜箔、HTE、AI-ccl、普通ccl，电子布和铜箔都有望看到双线涨价（普通+AI）。
③核心是下游可以传导，普通CCL从130涨到270，普通PCB从1200涨到1400-1600、再涨到2200，都还要继续涨价。
④今年最缺织布机，明年最缺原纱，纱逐步成为C位，这个问题上游企业最懂，明年的预期差更大，这个观点我们记下来、明年验证。
原来他们没那么核心，但现在布和铜箔都紧张，降低他们的DK/DF值很有必要。
⑥正交因“冷却”方案未定、很多细节并未敲定，静待27H2【翻译：本身就还早着呢、担心啥】。
①光纤套管：光纤级石英套管作为RIC工艺预制棒的基础材料，具备纯度高、低羟基的特性，长期依赖贺利氏等海外企业，国产替代有望加速。
②光纤涂料：核心耗材、不受光波导影响，可保护光纤玻璃纤芯、提升机械性能与信号稳定性，受益于高速传输下低损耗、耐弯折、可靠性要求提升，高端光纤涂料今年涨价约30%，飞凯有全球25%份额。