【华泰金属】下周或验真底 求派点支持 宏观：中东冲突有所往复，观察周一反应。上周紫金矿业对科技虹吸负面影响有所脱敏。红利和科技止盈资金开始关注有色。Ai相关材料
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【华泰金属】下周或验真底
求派点支持
宏观：中东冲突有所往复，观察周一反应。上周紫金矿业对科技虹吸负面影响有所脱敏。红利和科技止盈资金开始关注有色。Ai相关材料市场关注度仍高，市场更关注卡位而非短期利润。板块跌幅显著大于商品和海外，透支严重，低估值和超跌或随时触发板块修复。
1、黄金 短期受美联储鹰派言论、美元走强压制，板块合理估值已经透支到700-800元/克金价，估值处于2020年以来底部。技术强支撑位为$3900。
2、铜 关税为短期博弈焦点，供需影响偏弱。短期铜库存由去库转累库，海外供给扰动仅形成阶段性支撑。铜资源企业多涉足铜箔或小金属，是典型的老登+Ai 低估值组合，市场有关注度。
3、镍 受宏观走弱、印尼镍矿扩产传闻打压，镍价已跌破冶炼成本，底部支撑坚实。目前市场供给宽松、库存累积，若利空传闻证伪，镍价修复空间较大；力勤作为行业龙头业绩高增、估值偏低，股价弹性优异。
4、电解铝 市场提前透支远期供给增量的悲观预期，情绪充分见底。当前铝社会库存快速下降，现货偏紧、加工费及现货升水走强，二三季度迎来全球供给紧张周期，铝价具备上行基础。板块估值低位、龙头股息回报高，配置价值凸显。
5、锂 短期库存去化放缓、矿山复产扰动情绪，锂价持续磨底。下游电池产量持续走高，叠加下半年出口旺季预期，年内锂价有望二次冲高。
6、稀土 轻重稀土行情分化，缅甸进口缩减、废料原料收紧，低端镨钕货源紧张。AI带动MLCC需求提振中重稀土，氧化镝已率先涨价。
方向：传统低估值金、铝、铜个股。ai 低股价个股金田股份（散热）、方大碳素（Si长晶耗材）、龙磁（多相芯片电感）等。
联系人：李斌 马俊 黄自迪 张智杰
总体总结
主题正文
- 上周紫金矿业对科技虹吸负面影响有所脱敏。
- 红利和科技止盈资金开始关注有色。
- Ai相关材料市场关注度仍高，市场更关注卡位而非短期利润。
- 短期受美联储鹰派言论、美元走强压制，板块合理估值已经透支到700-800元/克金价，估值处于2020年以来底部。
- 关税为短期博弈焦点，供需影响偏弱。
- 铜资源企业多涉足铜箔或小金属，是典型的老登+Ai 低估值组合，市场有关注度。
- 当前铝社会库存快速下降，现货偏紧、加工费及现货升水走强，二三季度迎来全球供给紧张周期，铝价具备上行基础。
- 板块估值低位、龙头股息回报高，配置价值凸显。