📄2026 年第三季度策略展望：步入末期的牛市 ⭐核心结论：股票牛市周期已经步入末期，一旦经济增长放缓，债券将会迎来良好表现 🌍宏观展望：今年剩余时间内，全球经
- 序号：231
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
📄2026 年第三季度策略展望：步入末期的牛市
⭐核心结论：股票牛市周期已经步入末期，一旦经济增长放缓，债券将会迎来良好表现 🌍宏观展望：今年剩余时间内，全球经济增长将受益于油价回落、AI 资本开支扩张两大利好因素。 ⚠️但 AI 行业资本开支周期有望在明年迎来见顶回落，届时市场大概率会步入衰退阶段。 📈股票市场：AI 相关股票正处在盈利泡沫阶段，一旦泡沫破裂，相关股票跌幅或将达到 30% 至 50%。 📊当前我们建议小幅低配股票资产；如果市场择时指标进一步走弱，我们会转向更加防御性的持仓思路。 🏦债券市场：2026 年出现衰退的概率较低，债券收益率将维持区间震荡格局。 📉2027 年债券收益率大概率下行，不过当前公共财政状况偏弱，会限制收益率下行的空间。 💳信用市场：大量公司债务当前定价完全基于经济完美运行的乐观假设。 📈AI 行业债务融资规模持续走高，长期来看信用利差将会持续走阔。 💱外汇市场：未来数月美元将迎来阶段性走强，之后重新回归长期下行通道。 ✅东亚货币具备最优的长期风险收益配置价值。 🛢大宗商品：短期内油价大幅下跌的空间有限；长期维度，金属品类的行情前景优于原油。
总体总结
主题正文
- ⭐核心结论：股票牛市周期已经步入末期，一旦经济增长放缓，债券将会迎来良好表现
- 🌍宏观展望：今年剩余时间内，全球经济增长将受益于油价回落、AI 资本开支扩张两大利好因素。
- ⚠️但 AI 行业资本开支周期有望在明年迎来见顶回落，届时市场大概率会步入衰退阶段。
- 📈股票市场：AI 相关股票正处在盈利泡沫阶段，一旦泡沫破裂，相关股票跌幅或将达到 30% 至 50%。
- 📊当前我们建议小幅低配股票资产；
- 🏦债券市场：2026 年出现衰退的概率较低，债券收益率将维持区间震荡格局。
- 📉2027 年债券收益率大概率下行，不过当前公共财政状况偏弱，会限制收益率下行的空间。
- ✅东亚货币具备最优的长期风险收益配置价值。