🍁🍁🍁功率半导体：二轮调价全面开启、高景气&长周期的涨价品种，建议重点关注！！！ 🍁事件： 央视定调、功率半导体全面“涨价+缺货”。上周末央视财经连续两天报道，
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🍁🍁🍁功率半导体：二轮调价全面开启、高景气&长周期的涨价品种，建议重点关注！！！
🍁事件： 央视定调、功率半导体全面“涨价+缺货”。上周末央视财经连续两天报道，功率半导体行业正在进行年内二次全面调价，部分产品价格上涨20-30%；产品交期普遍已拉长到30-50周以上（部分高压料号已无库存）。
🍁 本轮功率涨价逻辑： 结构性供需错配、步入“高质高价”的新周期。
1）AI需求爆发、挤占其他板块产能：海外供应商如英飞凌、安森美、意法半导体等海外厂商将产能向AI高端应用倾斜，对其他板块形成挤占效应。 2）工业/汽车侧对全品类功率半导体器件的需求保持旺盛/稳定增长。 3）代工厂卡脖子：代工厂优先转向利润率更高的BCD、MCU等产品。 4）上游8寸晶圆厂产能紧缺、过去几年行业产能出清扩产意愿低。
本轮功率半导体是下游多重需求共振+上游多环节卡脖子带来的长周期高景气、有望成为下一个超级涨价周期品种。
🍁 重点关注标的： IDM ①华润微： 全产业链自主可控程度最高、规模最大的功率 IDM 巨头之一，低中高压功率 MOSFET 绝对龙头。当前12 英寸先进制程产能爬坡释放在即，产品全线挺进 AI 算力电源与车规级市场。 ②士兰微：国内极其稀缺的功率 IDM 龙头，传统周期复苏 + 12英寸线折旧压力减轻 + AI算力电源&汽车SiC放量，业绩拐点已来。 SiC衬底： 天岳先进：全球衬底龙头、8寸全球份额50%、12寸已量产。 代工厂 芯联集成：国内功率芯片代工龙头。凭借高良率的代工工艺，承接了国产 AI 芯片设计公司的量产需求，成长空间广阔。
总体总结
主题正文
- 🍁🍁🍁功率半导体：二轮调价全面开启、高景气&长周期的涨价品种，建议重点关注！
- 上周末央视财经连续两天报道，功率半导体行业正在进行年内二次全面调价，部分产品价格上涨20-30%；
- 1）AI需求爆发、挤占其他板块产能：海外供应商如英飞凌、安森美、意法半导体等海外厂商将产能向AI高端应用倾斜，对其他板块形成挤占效应。
- 2）工业/汽车侧对全品类功率半导体器件的需求保持旺盛/稳定增长。
- 3）代工厂卡脖子：代工厂优先转向利润率更高的BCD、MCU等产品。
- 🍁 重点关注标的：
- 当前12 英寸先进制程产能爬坡释放在即，产品全线挺进 AI 算力电源与车规级市场。
- ②士兰微：国内极其稀缺的功率 IDM 龙头，传统周期复苏 + 12英寸线折旧压力减轻 + AI算力电源&汽车SiC放量，业绩拐点已来。