【光大】地平线机器人（9660.HK）大单落地，今日涨超10% 公司股价四月下旬至今跌超40%：车市和智驾行业行情偏弱，5/28比亚迪智驾发布会自研芯片进一步引
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【光大】地平线机器人（9660.HK）大单落地，今日涨超10%
公司股价四月下旬至今跌超40%：车市和智驾行业行情偏弱，5/28比亚迪智驾发布会自研芯片进一步引发市场对车企自研芯片、行业竞争加剧担忧，市值跌至不足600亿港元。
周末地平线CEO余博发布微博称“搞了一票大的”，叠加近期同比亚迪董事长王传福共同体验智驾，市场预期双方在智驾领域或有进一步合作。根据我们了解，比亚迪“璇玑”芯片发布——实际上车仍有一定时延，自研算法实际性能有待验证，公司作为头部第三方智驾供应商，仍有较大合作空间。
前期市场对车企自研的负面影响过度反应，公司中高阶智驾市场份额仍在持续扩大：公司有望凭借J6M性价比优势，扩大其在高速NOA的市场份额；J6H/P+HSD有望在下半年进一步扩大客户基础，实现“软硬一体”交付。后续核心关注公司中报后业绩会指引和订单情况更新。
业绩表现层面，受上半年车市疲软、奇瑞搭载HSD相关车型销量较为平淡影响，26H1业绩增速预计将低于50%；下半年受J6M/H/P在中高阶市场份额提升驱动，26H2业绩增速有望回升。预计26全年业绩超55亿，yoy+50%，当前600亿市值对应约9xPS，作为国产智驾芯片龙头公司，估值具备性价比。
总体总结
主题正文
- 公司股价四月下旬至今跌超40%：车市和智驾行业行情偏弱，5/28比亚迪智驾发布会自研芯片进一步引发市场对车企自研芯片、行业竞争加剧担忧，市值跌至不足600亿港元。
- 周末地平线CEO余博发布微博称“搞了一票大的”，叠加近期同比亚迪董事长王传福共同体验智驾，市场预期双方在智驾领域或有进一步合作。
- 根据我们了解，比亚迪“璇玑”芯片发布——实际上车仍有一定时延，自研算法实际性能有待验证，公司作为头部第三方智驾供应商，仍有较大合作空间。
- 前期市场对车企自研的负面影响过度反应，公司中高阶智驾市场份额仍在持续扩大：公司有望凭借J6M性价比优势，扩大其在高速NOA的市场份额；
- 后续核心关注公司中报后业绩会指引和订单情况更新。
- 业绩表现层面，受上半年车市疲软、奇瑞搭载HSD相关车型销量较为平淡影响，26H1业绩增速预计将低于50%；
- 下半年受J6M/H/P在中高阶市场份额提升驱动，26H2业绩增速有望回升。
- 预计26全年业绩超55亿，yoy+50%，当前600亿市值对应约9xPS，作为国产智驾芯片龙头公司，估值具备性价比。