【创新药观点】美股生物科技指数创新高，中国产业趋势明确，继续看好价值重估+业绩和国际化兑现，建议重点关注 美股科技XLK和生物科技XBI都在涨，年初至今35%
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【创新药观点】美股生物科技指数创新高，中国产业趋势明确，继续看好价值重估+业绩和国际化兑现，建议重点关注
美股科技XLK和生物科技XBI都在涨，年初至今35% VS 25%，而港股创新药（-20%）出现无基本面变化的下跌， 我们认为未来XBI和港股创新药的股价走势会趋同。
⭕️生物科技会因为什么大涨？ 2010到2020牛市模式复盘：创新爆发+ FDA监管友好+大规模M&A浪潮。详见报告： 生物科技牛市复盘：中国已深度参与全球创新【华福医药|周报】 2025到2026上涨与历史高度相似；并购复苏+FDA监管有放松趋势❗️继续看好本轮生物科技牛市周期的持续性， 我们判断XBI将继续创新高。
⭕️中国创新药正在全面、非常深度参与到全球创新药新一轮技术周期中。 BD管线或平台合作会进入常态化也将会反映在公司报表端净利润的增长。未来的3到5年是概念验证+启动3期+注册临床数据读出+商业化放量的黄金周期。
⭕️推荐龙头/业绩/出海突出标的： H：信达生物、康方生物、康诺亚、百济神州、科伦博泰、映恩生物 A：恒瑞医药、科伦药业、海思科、众生药业、泽璟制药、迈威生物
总体总结
主题正文
- 【创新药观点】美股生物科技指数创新高，中国产业趋势明确，继续看好价值重估+业绩和国际化兑现，建议重点关注
- 美股科技XLK和生物科技XBI都在涨，年初至今35% VS 25%，而港股创新药（-20%）出现无基本面变化的下跌， 我们认为未来XBI和港股创新药的股价走势会趋同。
- 2010到2020牛市模式复盘：创新爆发+ FDA监管友好+大规模M&A浪潮。
- 详见报告： 生物科技牛市复盘：中国已深度参与全球创新【华福医药|周报】
- 2025到2026上涨与历史高度相似；
- 并购复苏+FDA监管有放松趋势❗️继续看好本轮生物科技牛市周期的持续性， 我们判断XBI将继续创新高。
- BD管线或平台合作会进入常态化也将会反映在公司报表端净利润的增长。
- 未来的3到5年是概念验证+启动3期+注册临床数据读出+商业化放量的黄金周期。