[太阳]【东财食饮&农业】周观点更新及研究回顾 研究员观点更新： 回购、增持、激励，底部时产业动作频出；正视事实稳健经营，股东会传递企业理性信号 端午期间消费情
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[太阳]【东财食饮&农业】周观点更新及研究回顾
研究员观点更新： 回购、增持、激励，底部时产业动作频出；正视事实稳健经营，股东会传递企业理性信号
端午期间消费情况较为平淡，更多原因还是在于居民资产负债表修复略慢、消费力和消费预期都弱。近期企业频繁召开股东大会，管理层均传递出较为理性信号，正视当下需求环境、积极应对竞争、努力寻找增长点，同时资本市场也推出回购、增持、激励等措施以期稳定股价。流动性方面，市场波动加大，资金的虹吸效应在有所缓解，板块资金面压力有所降低。
酒类：淡季需求平淡。推荐格局清晰、率先改善且估值&筹码结构有优势的地产酒板块，推荐今世缘、迎驾贡酒、金徽酒、古井贡酒，中长期推荐竞争力强标的，如贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等，弹性品种关注珍酒李渡、酒鬼酒等。黄酒热点多、逻辑顺，推荐会稽山，关注积极梳理调整的古越龙山。啤酒逐渐进入旺季，建议关注 燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒。
大众品： 虽进入淡季，但是不少大众品公司Q2依然实现了较为亮眼的增长，例如鸣鸣很忙、万辰集团Q2开店加速，单店在运营优化背景下仍实现正增，当前皆回落至对应26年13x左右；西麦食品Q2主业仍延续Q1的高增势头，利润在成本红利下加速改善；有友食品预计Q2能实现20%+的收入增速，山姆新品也将在Q3贡献更多增量；新乳业回调较多主要系市场担心鲜奶补税影响，但实际影响非常有限，预计公司Q2利润端依然有望录得双位数增长，当前估值回落至26年14x。我们推荐关注绩优公司受板块情绪影响下“捡便宜”的机会，推荐重点关注 鸣鸣很忙、 万辰集团、 新乳业、 安井食品。
农业： 农业-生猪：今年3月至5月能繁存栏去化持续加速，6月肥仔双亏，产能去化有望继续；当前处于周期底部左侧，现金流稳健、成本控制优异的养殖主体有望受益推荐关注牧原、温氏、德康。
农业-白羽肉鸡：海外祖代1-5月引种中断，6月正式实现从法国引种，恢复不改H2景气，上半年引种短缺将在H2逐步兑现，看好父母代鸡苗价格，推荐关注白羽种鸡龙头益生股份。
总体总结
主题正文
- 近期企业频繁召开股东大会，管理层均传递出较为理性信号，正视当下需求环境、积极应对竞争、努力寻找增长点，同时资本市场也推出回购、增持、激励等措施以期稳定股价。
- 推荐格局清晰、率先改善且估值&筹码结构有优势的地产酒板块，推荐今世缘、迎驾贡酒、金徽酒、古井贡酒，中长期推荐竞争力强标的，如贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等，弹性品种关注珍酒李渡、酒鬼酒等。
- 啤酒逐渐进入旺季，建议关注 燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒。
- 大众品： 虽进入淡季，但是不少大众品公司Q2依然实现了较为亮眼的增长，例如鸣鸣很忙、万辰集团Q2开店加速，单店在运营优化背景下仍实现正增，当前皆回落至对应26年13x左右；
- 西麦食品Q2主业仍延续Q1的高增势头，利润在成本红利下加速改善；
- 新乳业回调较多主要系市场担心鲜奶补税影响，但实际影响非常有限，预计公司Q2利润端依然有望录得双位数增长，当前估值回落至26年14x。
- 我们推荐关注绩优公司受板块情绪影响下“捡便宜”的机会，推荐重点关注 鸣鸣很忙、 万辰集团、 新乳业、 安井食品。
- 农业-白羽肉鸡：海外祖代1-5月引种中断，6月正式实现从法国引种，恢复不改H2景气，上半年引种短缺将在H2逐步兑现，看好父母代鸡苗价格，推荐关注白羽种鸡龙头益生股份。