【信达消费】恒林股份经营要点更新 景气跟踪：Q2整体收入维持20%+稳健增长，利润仍受汇率影响，但影响幅度边际减缓；原材料成本环比提升，但公司积极提价，预计Q3
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【信达消费】恒林股份经营要点更新
景气跟踪：Q2整体收入维持20%+稳健增长，利润仍受汇率影响，但影响幅度边际减缓；原材料成本环比提升，但公司积极提价，预计Q3起盈利能力边际改善。
跨境电商：市场需求呈现明显K型分化，公司顺应行业趋势，预计Q2环比稳定略向上、同比维持优异增长；此外，部分团队定位中高端需求，业绩表现有望更优。盈利能力方面，目前通过精细化运营&费用管控加强，整体利润率表现稳定。
制造&品牌等：永裕订单充足，但由于与客户共担关税、预计26年表现平稳；板式&沙发制造受益于差异产品抢占份额、预计全年稳健增长；办公椅制造&LO全年预计表现平稳。
业务拓展：子公司太仓吉盟积极向新质生产力转型，26年聚焦线束盒，已成为头部客户核心供应商（良品率显著优于同行，且验证周期&工艺研发时间较长，壁垒较强）、并积极开拓新客户（7月后逐步起量），全年收入预计3亿+。伴随27年新产品（液冷柜）/新客户放量，全年收入有望增至6-10亿元，且28年仍有望延续高增。
总体总结
主题正文
- 景气跟踪：Q2整体收入维持20%+稳健增长，利润仍受汇率影响，但影响幅度边际减缓；
- 原材料成本环比提升，但公司积极提价，预计Q3起盈利能力边际改善。
- 跨境电商：市场需求呈现明显K型分化，公司顺应行业趋势，预计Q2环比稳定略向上、同比维持优异增长；
- 盈利能力方面，目前通过精细化运营&费用管控加强，整体利润率表现稳定。
- 制造&品牌等：永裕订单充足，但由于与客户共担关税、预计26年表现平稳；
- 板式&沙发制造受益于差异产品抢占份额、预计全年稳健增长；
- 业务拓展：子公司太仓吉盟积极向新质生产力转型，26年聚焦线束盒，已成为头部客户核心供应商（良品率显著优于同行，且验证周期&工艺研发时间较长，壁垒较强）、并积极开拓新客户（7月后逐步起量），全年收入预计3亿+。
- 伴随27年新产品（液冷柜）/新客户放量，全年收入有望增至6-10亿元，且28年仍有望延续高增。