美丽田园医疗健康（2373.HK）26年仅8XPE，无医保+复购强+高分红+拓展长寿业务【招商医药】 估值与分红极具吸引力： 1、2026年预计经调净利润5亿、
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美丽田园医疗健康（2373.HK）26年仅8XPE，无医保+复购强+高分红+拓展长寿业务【招商医药】
估值与分红极具吸引力： 1、2026年预计经调净利润5亿、同比+30%，对应仅8倍PE，分红率超5%； 2、承诺2025年起未来三个财年，每年将不少于50%归母净利润用于分红，高成长+高股息兼得。 3、25年营收 30 亿，同比+17%，经调净利润3.8亿，同比+41%，现金流 10.0 亿，同比+25%；
中国生美行业格局分散，集中度有望逐步提升。公司作为行业龙头已与资生堂、华润万象大成战略合作，25年后上游证照红利有望逐步向下游头部企业转移，头部企业供应链优势有望逐步显现；公司高达80%复购率，低至2%的销售费用率具备长期增长潜力
总体总结
主题正文
- 美丽田园医疗健康（2373.HK）26年仅8XPE，无医保+复购强+高分红+拓展长寿业务【招商医药】
- 估值与分红极具吸引力：
- 1、2026年预计经调净利润5亿、同比+30%，对应仅8倍PE，分红率超5%；
- 2、承诺2025年起未来三个财年，每年将不少于50%归母净利润用于分红，高成长+高股息兼得。
- 3、25年营收 30 亿，同比+17%，经调净利润3.8亿，同比+41%，现金流 10.0 亿，同比+25%；
- 中国生美行业格局分散，集中度有望逐步提升。
- 公司作为行业龙头已与资生堂、华润万象大成战略合作，25年后上游证照红利有望逐步向下游头部企业转移，头部企业供应链优势有望逐步显现；
- 公司高达80%复购率，低至2%的销售费用率具备长期增长潜力