[庆祝]【长江通信于海宁团队】通信周观点：光芯片及衬底积极扩产，藤仓大幅上修FY27指引 [太阳]AI数据中心基建需求带动光通信高景气，上游核心物料供不应求，磷

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[庆祝]【长江通信于海宁团队】通信周观点：光芯片及衬底积极扩产，藤仓大幅上修FY27指引

[太阳]AI数据中心基建需求带动光通信高景气，上游核心物料供不应求，磷化铟衬底、激光器芯片海内外龙头开启全面扩产。日本光通信龙头藤仓上调 FY2027 业绩预期，云厂商新增光组件订单、产品提价及氢气短缺缓解共同驱动，盈利改善态势有望贯穿全年。国内，Deepseek完成超70亿美元融资，微信、支付宝相继落地 AI 专属支付方案，Agent 支付商业化进程加速。

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总体总结

主题正文

1. [庆祝]【长江通信于海宁团队】通信周观点：光芯片及衬底积极扩产，藤仓大幅上修FY27指引
2. [太阳]AI数据中心基建需求带动光通信高景气，上游核心物料供不应求，磷化铟衬底、激光器芯片海内外龙头开启全面扩产。
3. 日本光通信龙头藤仓上调 FY2027 业绩预期，云厂商新增光组件订单、产品提价及氢气短缺缓解共同驱动，盈利改善态势有望贯穿全年。
4. 国内，Deepseek完成超70亿美元融资，微信、支付宝相继落地 AI 专属支付方案，Agent 支付商业化进程加速。
5. [玫瑰]报告链接：
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