【国盛通信】太辰光：重视回调机遇。 近日公司因为某些外部因素股价出现扰动，我们认为属于严重错杀，回调是市场短期情绪的过度反应，MPO产业质变逻辑未受任何动摇，重
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【国盛通信】太辰光：重视回调机遇。
近日公司因为某些外部因素股价出现扰动，我们认为属于严重错杀，回调是市场短期情绪的过度反应，MPO产业质变逻辑未受任何动摇，重申“买入”。
市场担忧某些核心客户的绑定关系，截至目前公司仍是核心供应商，因为MPO行业需求明显提升，陆续今年新客户占比开始明显提升。有望在后续季报中体现。
此前公司业绩较市场预期偏低，主要也是受制于客户订单的产品结构原因和产能物料因素，变化已经在发生，无论是产品结构还是产能扩张，都在积极转好。
产业正处质变奇点。CPO/NPO周期下无源器件价值量有望明显提升。伴随通道数增加，无源器件ASP大幅增长，MPO等产业地位有望跃迁。
短期波动提供回调良机。产业趋势不可逆、业绩拐点渐行渐近，建议积极布局。
风险提示：AI算力建设不及预期、NPO/CPO落地进度不及预期、行业竞争加剧。
总体总结
主题正文
- 【国盛通信】太辰光：重视回调机遇。
- 近日公司因为某些外部因素股价出现扰动，我们认为属于严重错杀，回调是市场短期情绪的过度反应，MPO产业质变逻辑未受任何动摇，重申“买入”。
- 市场担忧某些核心客户的绑定关系，截至目前公司仍是核心供应商，因为MPO行业需求明显提升，陆续今年新客户占比开始明显提升。
- 此前公司业绩较市场预期偏低，主要也是受制于客户订单的产品结构原因和产能物料因素，变化已经在发生，无论是产品结构还是产能扩张，都在积极转好。
- CPO/NPO周期下无源器件价值量有望明显提升。
- 伴随通道数增加，无源器件ASP大幅增长，MPO等产业地位有望跃迁。
- 产业趋势不可逆、业绩拐点渐行渐近，建议积极布局。
- 风险提示：AI算力建设不及预期、NPO/CPO落地进度不及预期、行业竞争加剧。