🍉【DB算力】江海宣布电容涨价，电容就是加强版MLCC-06.25 🍇事件：6.24晚，江海股份发函给下游去提价，原因是原材料（铝箔、化工原料、碳粉）涨价，决定
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🍉【DB算力】江海宣布电容涨价，电容就是加强版MLCC-06.25
🍇事件：6.24晚，江海股份发函给下游去提价，原因是原材料（铝箔、化工原料、碳粉）涨价，决定对铝电解电容、薄膜电容和超级电容都进行提价，具体联系各区域负责人。
🍒电容国内首次涨价，意义非凡。本轮涨价不止是原材料的原因，还有供需比较紧张， 牛角电容稼动率都拉满了。这个涨价函可以对比建滔积层板的，借口上游涨价，顺势多涨一些， 有利润超额。日本6.17就开始涨价了，国内是顺势跟进。本次江海整体涨价5%-10%。电容也跻身AI涨价环节了， 这只是涨价趋势的开始。
🍒电容为何是加强版MLCC？Rubin服务器单柜价值量里面 四大电容（牛角电容+薄膜电容+MLPC+超级电容）的价值量合计是MLCC的2倍以上。MLCC主要有历史大幅涨价的肌肉记忆。电容也是有40%经销商的，涨价囤货也会联动， 电容后续也会价格持续上涨，涨幅值得期待。 所以四大电容合计是2倍做多MLCC。对应的公司就是艾华集团和江海股份，四大电容都做。
🍎相关公司： 🍒首选艾华集团，弹性巨大，持续强call。 （1）MLPC：预计27年出货 更多加公众号：思维纪要社 2亿只，单只3.5元，净利率50%，增厚3.5e利润。 （2）AI牛角：预计27年出货0.7亿只，单只50元，净利率30%，增厚10.5e利润。 （3）主业：考虑涨价10%，主业2027年利润8e。如果考虑AI挤出大幅涨价的话，40-50e收入盘子，利润弹性很大。 🍓小结：合计2027年22e利润，给予30倍，第一目标看660e；第二目标展望28年看1000e。
🍒江海股份：涨价的发起者，展望27年40-50e利润，先展望1500亿元。 🍒其他：海星股份/新疆众和/法拉电子
总体总结
主题正文
- 🍇事件：6.24晚，江海股份发函给下游去提价，原因是原材料（铝箔、化工原料、碳粉）涨价，决定对铝电解电容、薄膜电容和超级电容都进行提价，具体联系各区域负责人。
- Rubin服务器单柜价值量里面 四大电容（牛角电容+薄膜电容+MLPC+超级电容）的价值量合计是MLCC的2倍以上。
- 电容也是有40%经销商的，涨价囤货也会联动， 电容后续也会价格持续上涨，涨幅值得期待。
- （1）MLPC：预计27年出货 更多加公众号：思维纪要社 2亿只，单只3.5元，净利率50%，增厚3.5e利润。
- （2）AI牛角：预计27年出货0.7亿只，单只50元，净利率30%，增厚10.5e利润。
- 如果考虑AI挤出大幅涨价的话，40-50e收入盘子，利润弹性很大。
- 🍓小结：合计2027年22e利润，给予30倍，第一目标看660e；
- 🍒江海股份：涨价的发起者，展望27年40-50e利润，先展望1500亿元。