【申万电子|存储】美光FY3Q2026财季超预期，击碎“AI泡沫论”！ 20260625 [庆祝]美光FY3Q：调整后营收414.6亿美元， 超彭博预期350-

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【申万电子|存储】美光FY3Q2026财季超预期，击碎“AI泡沫论”！ 20260625

[庆祝]美光FY3Q：调整后营收414.6亿美元， 超彭博预期350-355亿美元；毛利润率84.9%，超市场预期81.9%，vs NV本季毛利率75%

[庆祝]分业务营收：数据中心$115.2亿；云存储$137.7亿；移动与客户$115.2亿； 核心增长来自数据中心业务！

[庆祝]FY4Q2026展望：营收490亿-510亿美元，超市场预测约20%；毛利率有望升至86%。

[庆祝]Capex指引：FY4Q2026约为100亿美元，预计FY2026全年约270亿美元；FY2027将加速。

[烟花]DRAM存储产业链核心机会： 国内映射：长鑫科技、兆易创新（DDR4+3D DRAM）、北京君正（利基DDR3）； 内存模组：佰维存储、江波龙、德明利； 设备供应链：中微公司、北方华创、华海清科、盛美上海、长川科技、精智达；

总体总结

主题正文

1. 【申万电子|存储】美光FY3Q2026财季超预期，击碎“AI泡沫论”！
2. [庆祝]美光FY3Q：调整后营收414.6亿美元， 超彭博预期350-355亿美元；
3. 毛利润率84.9%，超市场预期81.9%，vs NV本季毛利率75%
4. 核心增长来自数据中心业务！
5. [庆祝]FY4Q2026展望：营收490亿-510亿美元，超市场预测约20%；
6. [庆祝]Capex指引：FY4Q2026约为100亿美元，预计FY2026全年约270亿美元；
7. [烟花]DRAM存储产业链核心机会：
8. 国内映射：长鑫科技、兆易创新（DDR4+3D DRAM）、北京君正（利基DDR3）；