如图，更新【电容】涨价弹性 电容开启涨价，本轮日本企业涨幅10-15%，国内江海、立隆5-10%。后续供给持续紧张，q3有望再次涨价。 #一体化的电容企业最为受

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正文

如图，更新【电容】涨价弹性 电容开启涨价，本轮日本企业涨幅10-15%，国内江海、立隆5-10%。后续供给持续紧张，q3有望再次涨价。

#一体化的电容企业最为受益，原因为铝电解电容成本最大占比是电极箔。1）江海：75%电极箔自制；2）艾华：60%+电极箔自制；3）薄膜电容-法拉电子：基膜蒸镀环节自制。

投资建议：看好电容企业涨价弹性+AIDC业绩加持 ✅江海：涨价前27年利润50e，假设主业涨价10%（不考虑AIDC涨价），利润+8%，对应涨价后利润55.8e，PE 15X。

✅艾华：涨价前27年利润6e，假设主业涨价10%，利润+7%，对应涨价后利润10.2e，PE 19X。

✅法拉：涨价前27年利润16e，假设主业涨价10%，利润+6%，对应涨价后利润20.1e，PE 20X。

✅万裕：涨价前27年利润1.7e，假设主业涨价10%，利润+5%，对应涨价后利润3.6e，PE 4X。

总体总结

主题正文

1. 电容开启涨价，本轮日本企业涨幅10-15%，国内江海、立隆5-10%。
2. #一体化的电容企业最为受益，原因为铝电解电容成本最大占比是电极箔。
3. 3）薄膜电容-法拉电子：基膜蒸镀环节自制。
4. 投资建议：看好电容企业涨价弹性+AIDC业绩加持
5. ✅江海：涨价前27年利润50e，假设主业涨价10%（不考虑AIDC涨价），利润+8%，对应涨价后利润55.8e，PE 15X。
6. ✅艾华：涨价前27年利润6e，假设主业涨价10%，利润+7%，对应涨价后利润10.2e，PE 19X。
7. ✅法拉：涨价前27年利润16e，假设主业涨价10%，利润+6%，对应涨价后利润20.1e，PE 20X。
8. ✅万裕：涨价前27年利润1.7e，假设主业涨价10%，利润+5%，对应涨价后利润3.6e，PE 4X。