【国金计算机&科技】 蓝思科技：拥抱光与玻璃基板_3D玻璃带动主业强劲回暖 站在光里_收购同昇光电切入全球稀缺空芯光纤赛道 ——收购同昇光电。2026年6月12
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【国金计算机&科技】 蓝思科技：拥抱光与玻璃基板_3D玻璃带动主业强劲回暖
站在光里_收购同昇光电切入全球稀缺空芯光纤赛道 ——收购同昇光电。2026年6月12日，蓝思科技全资子公司蓝思光电战略收购同昇光电控股权，大力布局空芯光纤。 ——空芯光纤是下一代解决方案。空芯光纤是空气替代石英作为传输介质，时延较实芯光纤降低 40%-50%，直接提升 AI 集群 GPU 协同效率，海外标杆 Lumenisity 被微软重金收购自用。 ——同昇是国内唯一具备 125μm 标准空芯光纤量产能力的企业。同昇研发的125μm 规格更适配数据中心内部高密度短距连接，光纤损耗已做到 0.1dB/km 以内。目前公司能力主要围绕空芯光纤本体展开，产品矩阵从 DCI 长距延伸至 MPO 高密度互连。
AI芯片封装迈向“玻璃时代”_公司产品通过多轮验证即将迈入量产阶段 ——玻璃基板是下一代先进封装的理想材料。TGV玻璃基板，凭借低损耗、抗翘曲，支持大尺寸面板级生产，且材料成本远低于传统硅基板等多种优势，是先进封装的理想材料，正重塑全球半导体格局。 ——公司产品已通过多轮测试进入量产前全面准备阶段。公司接受央视专访时强调其TGV产品正在配合海内外客户开展多测试送样验证，已经完成多轮试验并敲定最优参数。公司规划建设3万平方米的玻璃基板专用厂房及配套产线，项目预计于今年年底投产进入量产时代。
3D玻璃迎来25倍量级跃迁_主业强劲回暖 ——3D 玻璃确定落地北美大客户双主力机型。明年 Pro 与 Max 前后盖全面切换 3D 玻璃，单年用量约 2.5 亿片，较今年的 1000 万片，量级跃迁约 25 倍。3D 玻璃是趋势性设计，代表未来主流设计方向，后续有望向安卓阵营扩散。 ——预计公司业绩节奏前低后高。Q1 亏损主要来自约 5 亿元汇兑损失及新项目研发及设备折旧前置；北美新品自 5 月底量产交付，Q2 改善、Q3/Q4 为主要增长期。
风险提示： 空芯光纤客户认证不及预期、TGV 玻璃基板尚未产生收入未来存在不确定性、消费电子需求波动等。
联系人：郑元昊/刘高畅
总体总结
主题正文
- 2026年6月12日，蓝思科技全资子公司蓝思光电战略收购同昇光电控股权，大力布局空芯光纤。
- 空芯光纤是空气替代石英作为传输介质，时延较实芯光纤降低 40%-50%，直接提升 AI 集群 GPU 协同效率，海外标杆 Lumenisity 被微软重金收购自用。
- 同昇研发的125μm 规格更适配数据中心内部高密度短距连接，光纤损耗已做到 0.1dB/km 以内。
- TGV玻璃基板，凭借低损耗、抗翘曲，支持大尺寸面板级生产，且材料成本远低于传统硅基板等多种优势，是先进封装的理想材料，正重塑全球半导体格局。
- 公司规划建设3万平方米的玻璃基板专用厂房及配套产线，项目预计于今年年底投产进入量产时代。
- 明年 Pro 与 Max 前后盖全面切换 3D 玻璃，单年用量约 2.5 亿片，较今年的 1000 万片，量级跃迁约 25 倍。
- 北美新品自 5 月底量产交付，Q2 改善、Q3/Q4 为主要增长期。
- 风险提示： 空芯光纤客户认证不及预期、TGV 玻璃基板尚未产生收入未来存在不确定性、消费电子需求波动等。