[红包]【长江石化】卫星化学半年度业绩预告点评：业绩大超预期 [庆祝]2026年6月22日公司发布2026年中报业绩预告。预计上半年实现归母净利润60.00亿元
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[红包]【长江石化】卫星化学半年度业绩预告点评：业绩大超预期
[庆祝]2026年6月22日公司发布2026年中报业绩预告。预计上半年实现归母净利润60.00亿元至70.00亿元，同比增长119%至155%；预计实现扣非归母净利润56.9亿元至66.9亿元，同比增长96%至131%。分季度来看，一季度公司实现归母净利润21.2亿元，二季度预计实现归母净利润38.8亿元-48.8亿元，同比增长230%-315%，环比增长83%-132%；一季度实现扣非归母净利润19.5亿元，二季度预计实现扣非归母净利润37.3亿元-47.3亿元，分别同比增长210%-293%，环比增长91%-142%。 预计大概率利润在区间中枢偏上，利润中C3占比35%，C2占比65%，分月度来看，4-6月利润分别为20亿、16亿、10亿左右，合计约46亿左右。
[發]C3链：截至2026年6月19日，2026Q2丙烷CFR华东到岸价均值约963美元/吨，环比增长约37%，同比增长约57%。产品端：丙烯、丙烯酸、丙烯酸丁酯、丙烯酸甲酯二季度均价分别为9253、9124、9712、11311元/吨，环比变动+31%、+24%、+12%、+26%。对应价差表现分化：丙烯-1.18丙烷价差环比-23%，丙烯酸-0.68丙烯价差环比+12%。 主要是丙烯酸及丙烯酸酯等盈利显著改善。展望后续，预计伴随冲突结束海峡通航，C3链成本端压力将逐步减轻，且后续补库周期开始，预计C3链利润从当前6月份底部有所改善。
[發]C2链：截至2026年6月19日，2026Q2乙烷MB均价157美元/吨，环比一季度174美元/吨下跌约10%。产品端：乙烯、HDPE、乙二醇、EO、苯乙烯二季度均价8348、9916、4870、8141、9631元/吨，环比分别+35%、+30%、+21%、+30%、+16%。乙烯-1.25*乙烷价差约5354元/吨，环比一季度2973元/吨上涨月80%。 板块利润主要是乙烯至乙烷环节盈利显著改善。按照延期2个月计算二季度公司C2净利润约24亿元(年化97亿元)，当前实际利润高于测算主要是基于价格波动较大，公司销售更加灵活，目前上周价格均值计算公司C2链年化利润约71亿左右，考虑C3年化利润中枢30亿左右，估计最新一周年化利润100亿左右。
总体总结
主题正文
- 预计上半年实现归母净利润60.00亿元至70.00亿元，同比增长119%至155%；
- 预计实现扣非归母净利润56.9亿元至66.9亿元，同比增长96%至131%。
- 分季度来看，一季度公司实现归母净利润21.2亿元，二季度预计实现归母净利润38.8亿元-48.8亿元，同比增长230%-315%，环比增长83%-132%；
- 一季度实现扣非归母净利润19.5亿元，二季度预计实现扣非归母净利润37.3亿元-47.3亿元，分别同比增长210%-293%，环比增长91%-142%。
- 预计大概率利润在区间中枢偏上，利润中C3占比35%，C2占比65%，分月度来看，4-6月利润分别为20亿、16亿、10亿左右，合计约46亿左右。
- [發]C3链：截至2026年6月19日，2026Q2丙烷CFR华东到岸价均值约963美元/吨，环比增长约37%，同比增长约57%。
- 展望后续，预计伴随冲突结束海峡通航，C3链成本端压力将逐步减轻，且后续补库周期开始，预计C3链利润从当前6月份底部有所改善。
- 按照延期2个月计算二季度公司C2净利润约24亿元(年化97亿元)，当前实际利润高于测算主要是基于价格波动较大，公司销售更加灵活，目前上周价格均值计算公司C2链年化利润约71亿左右，考虑C3年化利润中枢30亿左右，估计最新一周年化利润100亿左右。