🔥钒酸钇出口受限，光隔离器偏振片的国产替代机遇 1️⃣重金属钇出口受限，钒酸钇海外持续紧缺。钒酸钇属于 ''含钇的化合物及其混合物'' 类别，为国家出口管制物项

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🔥钒酸钇出口受限，光隔离器偏振片的国产替代机遇

1️⃣重金属钇出口受限，钒酸钇海外持续紧缺。钒酸钇属于 ''含钇的化合物及其混合物'' 类别，为国家出口管制物项。随着国内对钇的出口收紧，海外钇相关原材料价格暴涨十倍以上。

2️⃣光隔离器是光模块核心部件，结构为“偏振片（起偏器）+法拉第旋转片+偏振片（检偏器）”，包含一枚法拉第旋片及两枚偏振片。其中， 偏振片主要材料为钒酸钇。

3️⃣光隔离器偏振片领域主要厂商为美国康宁、日本Hoya和NEG，三家垄断了超过90%份额，随着海外钒酸钇库存的见底， 光隔离器偏振片或将是下一个断供环节。

[玫瑰] 重点关注【光电股份】，偏振片国产替代唯一标的

子公司新华光是国内唯一具备光隔离器偏振片量产能力的企业，目前公司产能6万片/月（1片可以切100~200片偏振片），单价195元/片，明年扩产3倍以上，已通过隔离器厂商导入旭创和新易盛。

[玫瑰]钒酸钇晶体【福晶科技】【腾景科技】相较高点已有显著回调，同样建议领导积极关注！

风险提示：需求不及预期、竞争加剧

总体总结

主题正文

1. 1️⃣重金属钇出口受限，钒酸钇海外持续紧缺。
2. 随着国内对钇的出口收紧，海外钇相关原材料价格暴涨十倍以上。
3. 2️⃣光隔离器是光模块核心部件，结构为“偏振片（起偏器）+法拉第旋转片+偏振片（检偏器）”，包含一枚法拉第旋片及两枚偏振片。
4. 3️⃣光隔离器偏振片领域主要厂商为美国康宁、日本Hoya和NEG，三家垄断了超过90%份额，随着海外钒酸钇库存的见底， 光隔离器偏振片或将是下一个断供环节。
5. [玫瑰] 重点关注【光电股份】，偏振片国产替代唯一标的
6. 子公司新华光是国内唯一具备光隔离器偏振片量产能力的企业，目前公司产能6万片/月（1片可以切100~200片偏振片），单价195元/片，明年扩产3倍以上，已通过隔离器厂商导入旭创和新易盛。
7. [玫瑰]钒酸钇晶体【福晶科技】【腾景科技】相较高点已有显著回调，同样建议领导积极关注！
8. 风险提示：需求不及预期、竞争加剧