- 高盛在参加Databricks数据与AI峰会后认为，软件行业的未来价值将向能够实现两大架构的供应商倾斜：（1）支持开放标准与简易数据摄入，以保障数据质量与A
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- 高盛在参加Databricks数据与AI峰会后认为，软件行业的未来价值将向能够实现两大架构的供应商倾斜：（1）支持开放标准与简易数据摄入，以保障数据质量与AI效果；（2）构建面向企业特定用例的定制化代理应用（位于经典SaaS系统的空白地带）。当前受益者为Snowflake、Palantir和Databricks；中期看，微软、ServiceNow以及能实现无头应用变现的平台有望受益。
高盛从Databricks DAIS（数据与AI峰会）中提炼出软件行业的两个关键架构趋势，并据此判断行业价值正向相关供应商集中。：能帮助企业实现、以及的软件供应商，将赢得市场主导权。目前，Snowflake (SNOW)、Palantir (PLTR) 和 Databricks（未上市）已占据先机；中期内，Microsoft (MSFT)、ServiceNow (NOW) 以及能有效变现“无头应用”的SaaS厂商有望跟进。
高盛认为，Databricks在此次峰会上提出的两大架构理念，代表了软件行业前进的方向： ：强调开源标准和易用性，使企业能轻松摄入并治理数据，建立“单一事实来源”（Single Source of Truth）。只有数据基础扎实，AI模型才能产出高质量结果。在这一环节，是核心玩家。 ：在传统SaaS系统之外的“空白地带”，存在大量未被满足的企业特定用例。这些用例需要更灵活、可组合的应用（即“代理应用”），由统一的运营/本体层（Ontology）支撑，并具备治理与模型控制能力。（以其本体层著称）在此领域具备独特优势。 ：SNOW、PLTR及Databricks，因其产品直接契合上述两大趋势。 ：MSFT（有望通过Copilot生态构建类似能力）、NOW（在自动化与工作流领域有优势）以及能实现**无头应用（Headless）**变现的厂商——即解耦前后端，以API形式提供业务逻辑的SaaS公司。
。高盛仅从行业趋势维度进行分析，未对文中提及的个股（SNOW、PLTR、MSFT、NOW）给出买入/卖出建议或目标价。投资者需参考高盛后续单独发布的相关个股研报获取具体评级与估值。 ：若上述趋势成立，SNOW和PLTR的云数据平台与本体层价值将被市场重估；MSFT的一体化AI平台（Azure+OpenAI+Copilot）可能获得更高溢价；而能够率先推出企业级代理应用并实现货币化的SaaS公司（如NOW），其增长预期将上调。
：SNOW、PLTR等公司能否持续领先，取决于其产品迭代速度与商业化能力。Databricks（未上市）作为强大竞争对手，可能在开源与定价上带来压力。 ：代理应用（Agentic Apps）仍处于早期阶段，企业客户的付费意愿、使用场景的普及速度以及技术成熟度均存在不确定性。 ：微软、谷歌等巨头可能通过生态整合（如Azure AI、Gemini）快速追赶，挤压独立厂商空间；ServiceNow能否在无头应用领域建立护城河尚需验证。 ：如果企业IT支出整体收缩，可能导致软件采购延迟，尤其是对创新性AI应用的预算审批会更加谨慎。
总体总结
主题正文
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- 高盛在参加Databricks数据与AI峰会后认为，软件行业的未来价值将向能够实现两大架构的供应商倾斜：（1）支持开放标准与简易数据摄入，以保障数据质量与AI效果；
- 高盛从Databricks DAIS（数据与AI峰会）中提炼出软件行业的两个关键架构趋势，并据此判断行业价值正向相关供应商集中。
- 中期内，Microsoft (MSFT)、ServiceNow (NOW) 以及能有效变现“无头应用”的SaaS厂商有望跟进。
- ：强调开源标准和易用性，使企业能轻松摄入并治理数据，建立“单一事实来源”（Single Source of Truth）。
- 这些用例需要更灵活、可组合的应用（即“代理应用”），由统一的运营/本体层（Ontology）支撑，并具备治理与模型控制能力。
- ：MSFT（有望通过Copilot生态构建类似能力）、NOW（在自动化与工作流领域有优势）以及能实现**无头应用（Headless）**变现的厂商——即解耦前后端，以API形式提供业务逻辑的SaaS公司。
- 高盛仅从行业趋势维度进行分析，未对文中提及的个股（SNOW、PLTR、MSFT、NOW）给出买入/卖出建议或目标价。
- 而能够率先推出企业级代理应用并实现货币化的SaaS公司（如NOW），其增长预期将上调。