液冷观点跟踪更新：英伟达纯液冷方案发布 昨日链博会召开，nv更新其名单，具体： 鸿富瀚：manifold名单 领益智造：冷板、manifold、uqd名单 英维
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液冷观点跟踪更新：英伟达纯液冷方案发布 昨日链博会召开，nv更新其名单，具体： 鸿富瀚：manifold名单 领益智造：冷板、manifold、uqd名单 英维克：冷板、manifold、uqd名单 恒铭达：rack机柜整机、机箱机壳名单。 同时，nv发文详解液冷技术，代表着从官方层面，液冷百分 百的开始使用。 液冷重点跟踪关注：从明年卡位和业绩来看： 1、光模块液冷cage板块：奕东电子和鼎通科技，nv已经明确液冷cage方案，25-27年市场规模扩充了20倍，玩家基本由两家构成。看明年业绩，奕东电子估值不到10倍，鼎通也才16倍pe。且后续成长性基本伴随光模块的放量而放量。先按照明年业绩20倍pe看两家公司600-700亿元，后年业绩基本可以看到两家各千亿市值。 2、柜内液冷：鸿富瀚，进入 nv manofold 供应商名单，a 股第二家，仅次于英维克，作为后起之秀，明年业绩看到10-15亿元利润，公司客户基本涵盖了海外内龙头，且已经拿下国内阿里客户柜内最大份额。按照过去英维克的估值体系来看，市场规模柜内总包600亿来看，20%份额，120亿元收入，25亿元利润，20倍pe，给500亿元市值预期。 3、一次侧：申菱环境，7-8月公司有望迎来多客户订单落地共振；展望27年新增海外液冷订单有望非常超预期；近期一个最核心的变化在于公司在下游客户CDU进展有望非常超预期；产业地位比市场预期的有望大幅提升，市值上修空间大。冰轮环境，海外一次侧业务业绩飞速放量，明年有望看到18-20亿元利润，30倍可以看到540-600亿元市值。 4、同时，关注领益智造（旗下立敏达拿下nv三个供应商名单，已经开始媲美英维克）、五洋自控（并购金属波纹管龙头东莞柯思宇）、博杰股份（液冷检测设备直接供应nv）、恒铭达（国内h链液冷+ODM核心标的，服务器机柜新进英伟达，看明年业绩不到20倍pe）、飞龙股份、大元泵业。---xz
总体总结
主题正文
- 液冷重点跟踪关注：从明年卡位和业绩来看：
- 1、光模块液冷cage板块：奕东电子和鼎通科技，nv已经明确液冷cage方案，25-27年市场规模扩充了20倍，玩家基本由两家构成。
- 2、柜内液冷：鸿富瀚，进入 nv manofold 供应商名单，a 股第二家，仅次于英维克，作为后起之秀，明年业绩看到10-15亿元利润，公司客户基本涵盖了海外内龙头，且已经拿下国内阿里客户柜内最大份额。
- 按照过去英维克的估值体系来看，市场规模柜内总包600亿来看，20%份额，120亿元收入，25亿元利润，20倍pe，给500亿元市值预期。
- 3、一次侧：申菱环境，7-8月公司有望迎来多客户订单落地共振；
- 展望27年新增海外液冷订单有望非常超预期；
- 冰轮环境，海外一次侧业务业绩飞速放量，明年有望看到18-20亿元利润，30倍可以看到540-600亿元市值。
- 4、同时，关注领益智造（旗下立敏达拿下nv三个供应商名单，已经开始媲美英维克）、五洋自控（并购金属波纹管龙头东莞柯思宇）、博杰股份（液冷检测设备直接供应nv）、恒铭达（国内h链液冷+ODM核心标的，服务器机柜新进英伟达，看明年业绩不到20倍pe）、飞龙股份、大元泵业。