【长江电新】掘金泛科技 01 期：氮化铝（ AlN ）粉体之金博股份 1、氮化铝导热性能优于氧化铝，是未来800G以上光模块、高功率AI服务器等领域关键新材料。
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【长江电新】掘金泛科技 01 期：氮化铝（ AlN ）粉体之金博股份
1、氮化铝导热性能优于氧化铝，是未来800G以上光模块、高功率AI服务器等领域关键新材料。高端氮化铝粉体合成需要依托稀土材料做为烧结助剂，此前日本供应全球80%左右高端氮化铝粉体，随着今年稀土氧化钇出口管制，导致供应大幅收缩，叠加AI需求高增氮化铝粉体目前处于供不应求状态，产品价格开始上涨。
2、空间维度，2026年1.6T光模块有望拉动高端氮化铝需求400吨，AI服务器配套散热拉动700吨，整体高端粉体需求在1100吨；2028年高端粉体需求有望接近3000吨。氮化铝高端粉体市场空间有望达大几十亿-百亿，高端氮化铝基板市场空间预计在300-400亿元。
3、格局方面，日本德山为绝对龙头，份额70%左右，国内旭光电子、金博股份等逐步实现国产化突破。 金博股份500吨高导热氮化铝粉体预计2026Q3建成，实现氧含量稳定控制在0.75%以下，基于此技术制备的氮化铝陶瓷基板，经测试热导率突破230 W/(m·K)，达到国际同类材料先进水平。
总体总结
主题正文
- 【长江电新】掘金泛科技 01 期：氮化铝（ AlN ）粉体之金博股份
- 1、氮化铝导热性能优于氧化铝，是未来800G以上光模块、高功率AI服务器等领域关键新材料。
- 高端氮化铝粉体合成需要依托稀土材料做为烧结助剂，此前日本供应全球80%左右高端氮化铝粉体，随着今年稀土氧化钇出口管制，导致供应大幅收缩，叠加AI需求高增氮化铝粉体目前处于供不应求状态，产品价格开始上涨。
- 2、空间维度，2026年1.6T光模块有望拉动高端氮化铝需求400吨，AI服务器配套散热拉动700吨，整体高端粉体需求在1100吨；
- 2028年高端粉体需求有望接近3000吨。
- 氮化铝高端粉体市场空间有望达大几十亿-百亿，高端氮化铝基板市场空间预计在300-400亿元。
- 3、格局方面，日本德山为绝对龙头，份额70%左右，国内旭光电子、金博股份等逐步实现国产化突破。
- 金博股份500吨高导热氮化铝粉体预计2026Q3建成，实现氧含量稳定控制在0.75%以下，基于此技术制备的氮化铝陶瓷基板，经测试热导率突破230 W/(m·K)，达到国际同类材料先进水平。