【华鑫电子】周观点：市场风偏显著提升，国产算力为主海外算力为辅 [太阳][太阳][太阳]核心观点： 全球地缘政治缓和，叠加6月17日吴清主席陆家嘴论坛发言核心观
- 序号：442
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【华鑫电子】周观点：市场风偏显著提升，国产算力为主海外算力为辅
[太阳][太阳][太阳]核心观点： 全球地缘政治缓和，叠加6月17日吴清主席陆家嘴论坛发言核心观点被认为是对于科技板块的积极认可，再叠加行业端智谱GLM-5.2的开源并且性能强劲，因此在指数风险显著下降的情况下， 国产算力板块短期成为最强进攻方向，对于业绩板块的蹲守我们认为是仅次于国产算力的板块。
1️⃣科技进攻方向一：国产算力AI芯片板块。智谱GLM-5.2模型开源并且性能非常强劲，将国产算力短期锐度提升一个新高度，并且吴清主席陆家嘴论坛认可科技板块，短期科创指数高度将进一步提升，行业端AI芯片由于核心物料涨价传导至本身价格提升，并且二季度可以开始兑现业绩。 核心推荐：寒武纪、天数智芯
2️⃣科技进攻方向二：算力租赁板块。核心催化是智谱GLM-5.2模型开源并且性能强劲，另外租赁价格持续涨价。 核心推荐：行云科技
3️⃣科技进攻方向三：国产存储板块。三大催化：1）下周美光发布2026财年Q3业绩，2）长鑫预计7月初登陆资本市场；3）HBM价格涨幅50%+，开始传导至国产GPU涨价； 核心推荐：兆易创新、精智达、ASMPT
4️⃣科技进攻方向四：海外算力及上游核心物料板块（MPO和MSAP）。光模块Q2业绩最为确认，上游核心物料缺货持续加剧，核心就是MPO和MSAP，光纤密度提高直接拉高MPO地位，MSAP的必需和供给受限直接限制明年1.6和NPO出货。 核心推荐：兴森科技、太辰光、中际旭创
5️⃣科技进攻方向五：玻璃基板。长期来看空间巨大，且想象空间巨大，短期无法证伪，是其他板块资金进攻良选。 核心推荐：京东方、蓝思科技
6️⃣科技进攻方向六 更多加公众号：思维纪要社 ：IC载板。目前全球处于严重供不应求阶段，没有缓解迹象且越来越严重，厂商目前面临选择，要不产能倾斜净利率更高的MSAP，要不扩产继续保供大客户，国产厂商在产能上边际弹性更大，因此国产厂商在这波浪潮中获得巨大突破。 核心推荐：兴森科技
总体总结
主题正文
- [太阳][太阳][太阳]核心观点： 全球地缘政治缓和，叠加6月17日吴清主席陆家嘴论坛发言核心观点被认为是对于科技板块的积极认可，再叠加行业端智谱GLM-5.2的开源并且性能强劲，因此在指数风险显著下降的情况下， 国产算力板块短期成为最强进攻方向，对于业绩板块的蹲守我们认为是仅次于国产算力的板块。
- 智谱GLM-5.2模型开源并且性能非常强劲，将国产算力短期锐度提升一个新高度，并且吴清主席陆家嘴论坛认可科技板块，短期科创指数高度将进一步提升，行业端AI芯片由于核心物料涨价传导至本身价格提升，并且二季度可以开始兑现业绩。
- 核心催化是智谱GLM-5.2模型开源并且性能强劲，另外租赁价格持续涨价。
- 三大催化：1）下周美光发布2026财年Q3业绩，2）长鑫预计7月初登陆资本市场；
- 3）HBM价格涨幅50%+，开始传导至国产GPU涨价；
- 4️⃣科技进攻方向四：海外算力及上游核心物料板块（MPO和MSAP）。
- 光模块Q2业绩最为确认，上游核心物料缺货持续加剧，核心就是MPO和MSAP，光纤密度提高直接拉高MPO地位，MSAP的必需和供给受限直接限制明年1.6和NPO出货。
- 目前全球处于严重供不应求阶段，没有缓解迹象且越来越严重，厂商目前面临选择，要不产能倾斜净利率更高的MSAP，要不扩产继续保供大客户，国产厂商在产能上边际弹性更大，因此国产厂商在这波浪潮中获得巨大突破。