[庆祝]【申万 首发公众号：思维纪要社 宏源化工】染料专家会议要点总结 [玫瑰]核心结论：涨价时间节点与空间 1）全行业低库存，Q3需求旺季，7月开始全面涨价基

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[庆祝]【申万 首发公众号：思维纪要社 宏源化工】染料专家会议要点总结

[玫瑰]核心结论：涨价时间节点与空间 1）全行业低库存，Q3需求旺季，7月开始全面涨价基本可以确定； 2）分散黑现价2.1w，Q3空间看3w以上。 3）Q3销量环比有望大幅提升，头部企业量利齐升。

[玫瑰]库存：大部分企业还原物库存基本见底，库存成本3.5w，贸易商及染厂染料库存小于15天，库存成本21-23块。

[玫瑰]价格：还原物价格10w已有成交，后续拿货价不会低于此价格；此前分散黑出厂价2.1w，本周不具备还原物产能的厂家已开始提价近1块，按照10w还原物成本计算，分散黑生产成本将高于3w。

[玫瑰]销量：Q2行业出货环比下滑，但龙盛闰土逆势提升份额；Q3全行业销量预计环比增长40-50%。

[玫瑰]推荐标的： 浙江龙盛： 当前年化利润30e+，扣掉房地产后PE估值仅9X，按照3w价格测算，PE仅6X。母公司未分配利润大幅提升，后续股息率有望维持高位。 闰土股份： 当前年化利润9e，PE仅13X，3w价格测算下PE仅6X。

总体总结

主题正文

1. [玫瑰]核心结论：涨价时间节点与空间
2. [玫瑰]库存：大部分企业还原物库存基本见底，库存成本3.5w，贸易商及染厂染料库存小于15天，库存成本21-23块。
3. [玫瑰]价格：还原物价格10w已有成交，后续拿货价不会低于此价格；
4. 此前分散黑出厂价2.1w，本周不具备还原物产能的厂家已开始提价近1块，按照10w还原物成本计算，分散黑生产成本将高于3w。
5. Q3全行业销量预计环比增长40-50%。
6. 浙江龙盛： 当前年化利润30e+，扣掉房地产后PE估值仅9X，按照3w价格测算，PE仅6X。
7. 母公司未分配利润大幅提升，后续股息率有望维持高位。
8. 闰土股份： 当前年化利润9e，PE仅13X，3w价格测算下PE仅6X。