【广发传媒周观点260621】短期关注火山seedance新版本，长期看好互联网公司推动国产模型普及 AI：我们在近期产业交流中发现，6月初起国内互联网/游戏厂
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【广发传媒周观点260621】短期关注火山seedance新版本，长期看好互联网公司推动国产模型普及
AI：我们在近期产业交流中发现，6月初起国内互联网/游戏厂开始关注Token成本问题，进而 推动内部国产模型普及，并且更加注重国产算力适配。中长线看好阿里、腾讯以及其他国产模型厂商；后续建议关注Kimi等有望上市公司。 根据Code Arena，智谱GLM-5.2进入代码榜全球第二，已开源；百万Token上下文+强coding能力，国产模型迈入“好用”阶段。展望下周，GPT-5.6预计发布（上下文或扩至150万Tokens，强化Agent化执行能力），火山引擎FORCE大会（6/23-24）预计将带来豆包与Seedance升级。 目前看海外大模型验证了能力天花板仍在提升，国产模型验证了追赶能力；在海外SOTA模型持续收紧的背景下，持续看好国产模型+国产算力产业链。
游戏：部分标的跌出股息性价比，建议关注之前有爆款， 当前存在分红潜力的巨人和吉比特（账上现金充裕+产品保持利润释放）。此外持续关注Q2业绩能释放的华通、巨人（《》暑期迎来季节性高点）、恺英。此外关注完美《》的1.2新版本+Q3业绩、网易7月《》的新品催化。
影视：（1）Seedance 新版本即将发布，或将支持更长视频直出（2.0为15s），模型可控性增强，整体将更加契合AI短剧生产至流量变现生态。建议关注中文在线等布局AI短剧生产、投流、出海等的相关标的。 （2）建议关注暑期档后续定档进展与上映表现，《》（大麦娱乐、中国电影、儒意电影、北京文化等参投）、《》（儒意电影主投）等头部片已确认暑期档，预计即将定档。
广告：汇量科技公司治理及股权问题改善， 26Q4有望见证IAP带来的业绩弹性，26Q2-Q3处于AI Infra及IAP投入阶段，关注后续算法迭代；出海广告仍是景气度赛道，长期有赔率短期需等待。分众受资金风格切换影响，股价有所调整但不改公司长期价值，当下性价比强，建议关注。
总体总结
主题正文
- 【广发传媒周观点260621】短期关注火山seedance新版本，长期看好互联网公司推动国产模型普及
- AI：我们在近期产业交流中发现，6月初起国内互联网/游戏厂开始关注Token成本问题，进而 推动内部国产模型普及，并且更加注重国产算力适配。
- 展望下周，GPT-5.6预计发布（上下文或扩至150万Tokens，强化Agent化执行能力），火山引擎FORCE大会（6/23-24）预计将带来豆包与Seedance升级。
- 游戏：部分标的跌出股息性价比，建议关注之前有爆款， 当前存在分红潜力的巨人和吉比特（账上现金充裕+产品保持利润释放）。
- 建议关注中文在线等布局AI短剧生产、投流、出海等的相关标的。
- （2）建议关注暑期档后续定档进展与上映表现，《》（大麦娱乐、中国电影、儒意电影、北京文化等参投）、《》（儒意电影主投）等头部片已确认暑期档，预计即将定档。
- 广告：汇量科技公司治理及股权问题改善， 26Q4有望见证IAP带来的业绩弹性，26Q2-Q3处于AI Infra及IAP投入阶段，关注后续算法迭代；
- 分众受资金风格切换影响，股价有所调整但不改公司长期价值，当下性价比强，建议关注。