【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：箱板瓦楞二级厂持续跟涨，原纸顺价顺利～ 下游纸板厂再度密集跟涨 基于上周多家纸厂再次发布涨价计划，国内多地二级厂再次宣布跟涨，涨幅

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【国泰海通轻工 刘佳昆】造纸：箱板瓦楞二级厂持续跟涨，原纸顺价顺利～

下游纸板厂再度密集跟涨 基于上周多家纸厂再次发布涨价计划，国内多地二级厂再次宣布跟涨，涨幅普遍在3%左右，其中部分企业已同步对纸箱进行提价。

[玫瑰]6月第三周箱板/瓦楞纸均价环比+21/+45元，高景气延续，后者涨幅高于国废。伴随着本轮二级厂跟涨，纸价传导维持顺畅，且纸箱提价释放终端涨价信号，有望进一步打开顺价空间。考虑到行业提涨信号强烈，下游买涨意愿保持，预计包装纸涨势持续。

[玫瑰]6月第三周国废吨价环比+21元，涨幅收窄，行业停机成效显现，叠加中高考及农忙结束，废纸回收量有望短期回升，浙江等地废纸价格已现走弱，包装纸吨盈有望稳增。

[玫瑰]展望26H2，8月进入旺季预计延续包装纸高景气，新兴产业驱动出口需求上升，支撑纸价涨势；中长期来看，行业整体供需格局持续改善，头部纸企议价权强，且积极推动原料自给，构筑长期成本优势。

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总体总结

主题正文

1. 下游纸板厂再度密集跟涨 基于上周多家纸厂再次发布涨价计划，国内多地二级厂再次宣布跟涨，涨幅普遍在3%左右，其中部分企业已同步对纸箱进行提价。
2. [玫瑰]6月第三周箱板/瓦楞纸均价环比+21/+45元，高景气延续，后者涨幅高于国废。
3. 伴随着本轮二级厂跟涨，纸价传导维持顺畅，且纸箱提价释放终端涨价信号，有望进一步打开顺价空间。
4. 考虑到行业提涨信号强烈，下游买涨意愿保持，预计包装纸涨势持续。
5. [玫瑰]6月第三周国废吨价环比+21元，涨幅收窄，行业停机成效显现，叠加中高考及农忙结束，废纸回收量有望短期回升，浙江等地废纸价格已现走弱，包装纸吨盈有望稳增。
6. [玫瑰]展望26H2，8月进入旺季预计延续包装纸高景气，新兴产业驱动出口需求上升，支撑纸价涨势；
7. 中长期来看，行业整体供需格局持续改善，头部纸企议价权强，且积极推动原料自给，构筑长期成本优势。
8. [玫瑰]持续重点推荐浆纸一体化龙头 玖龙 太阳