【锂电】Q3旺季趋势明确，紧抓Q2业绩环增主线-260622 🔋Q3旺季在即，行业景气度持续向上。7-8月头部电池厂排产达108+/114GWh+，7月环增，8

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【锂电】Q3旺季趋势明确，紧抓Q2业绩环增主线-260622

🔋Q3旺季在即，行业景气度持续向上。7-8月头部电池厂排产达108+/114GWh+，7月环增，8月继续向上，9月预期环增显著；部分中游材料进入新一轮谈价周期，板块量利齐升可期。Q3锂电旺季趋势明确，财报窗口渐近，叠加下半年估值锚向27年，再次强call锂电！

🔋业绩先行，看好Q2业绩环比提升环节。根据梳理，我们发现Q2业绩有望环比持续提升的环节有 【电池】【负极】【隔膜】【铜箔】【结构件】环节

1、电池：持续看好【宁德】【亿纬】【鹏辉】；

2、负极：Q1是盈利低点，后续随顺价机制落地，稼动率提升，外协占比降低，单位盈利有望恢复到25年H1水平，强推【尚太】【中科】；

3、隔膜：首推【星源】Q2业绩环比提升显著，单平盈利修复明显，【佛塑】5μ隔膜良率提升

4、铜箔：看好【嘉元】【中一】【诺德】，Q2单位盈利提升明显，业绩环增超20%

5、结构件：【科达利】Q2业绩环比向上，机器人进展超预期

6、VC：最有锐度的涨价环节，行业无新增产能价格坚挺，旺季来临有望开启二轮涨价。重点关注【华盛】【孚日】【海科】【富祥】

总体总结

主题正文

1. 7-8月头部电池厂排产达108+/114GWh+，7月环增，8月继续向上，9月预期环增显著；
2. Q3锂电旺季趋势明确，财报窗口渐近，叠加下半年估值锚向27年，再次强call锂电！
3. 根据梳理，我们发现Q2业绩有望环比持续提升的环节有 【电池】【负极】【隔膜】【铜箔】【结构件】环节
4. 2、负极：Q1是盈利低点，后续随顺价机制落地，稼动率提升，外协占比降低，单位盈利有望恢复到25年H1水平，强推【尚太】【中科】；
5. 3、隔膜：首推【星源】Q2业绩环比提升显著，单平盈利修复明显，【佛塑】5μ隔膜良率提升
6. 4、铜箔：看好【嘉元】【中一】【诺德】，Q2单位盈利提升明显，业绩环增超20%
7. 6、VC：最有锐度的涨价环节，行业无新增产能价格坚挺，旺季来临有望开启二轮涨价。
8. 重点关注【华盛】【孚日】【海科】【富祥】