【东北通信】剑桥科技再度“大手笔”锁料，继续强call📈📈📈 🔥周末两大核心利好共振，公司供应链壁垒进一步强化，类比光模块板块“中船特气”，上游自主闭环优势凸显
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【东北通信】剑桥科技再度“大手笔”锁料，继续强call📈📈📈
🔥周末两大核心利好共振，公司供应链壁垒进一步强化，类比光模块板块“中船特气”，上游自主闭环优势凸显。
[礼物] AXT大额预付款落地， 剑桥科技利用Casela作为代理提前锁定AXT的InP衬底产能， 物料锁定力度公告实锤。AXT披露大额长期订单， 剑桥预计锁定其明年1/4销售额磷化铟衬底，（2500万美金磷化铟物料，大家可以算一下这个对应多少片衬底，多少支光模块，数字很夸张） 跳过中间光芯片厂商直锁上游核心基材。我们认为，公司后续将统一交由指定光芯片厂代工，全年核心物料供给充足，彻底对冲行业InP衬底紧缺、交付延期风险，产能释放确定性大幅抬升。
[礼物] 铟金属出口管制升级， 硅光路线拉开行业业绩分水岭。铟出口管制，倒逼光模块厂商多元化布局供应链，剑桥全面布局硅光路线，提前锁定鼎芯、镭芯、源杰、联亚、仕佳五大CW光源供应商，完成国产供应链闭环，同时重度投资三家上游光芯片企业，不依赖海外光芯片供给，在原料管控周期下供应链稳定性、成本优势显著领先。
[烟花]两大逻辑叠加，上游锁料+国产硅光闭环双重护城河确立，算力光模块自主供应链核心标的价值重估，继续强call📈📈
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主题正文
- 【东北通信】剑桥科技再度“大手笔”锁料，继续强call📈📈📈
- 🔥周末两大核心利好共振，公司供应链壁垒进一步强化，类比光模块板块“中船特气”，上游自主闭环优势凸显。
- [礼物] AXT大额预付款落地， 剑桥科技利用Casela作为代理提前锁定AXT的InP衬底产能， 物料锁定力度公告实锤。
- AXT披露大额长期订单， 剑桥预计锁定其明年1/4销售额磷化铟衬底，（2500万美金磷化铟物料，大家可以算一下这个对应多少片衬底，多少支光模块，数字很夸张） 跳过中间光芯片厂商直锁上游核心基材。
- 我们认为，公司后续将统一交由指定光芯片厂代工，全年核心物料供给充足，彻底对冲行业InP衬底紧缺、交付延期风险，产能释放确定性大幅抬升。
- [礼物] 铟金属出口管制升级， 硅光路线拉开行业业绩分水岭。
- 铟出口管制，倒逼光模块厂商多元化布局供应链，剑桥全面布局硅光路线，提前锁定鼎芯、镭芯、源杰、联亚、仕佳五大CW光源供应商，完成国产供应链闭环，同时重度投资三家上游光芯片企业，不依赖海外光芯片供给，在原料管控周期下供应链稳定性、成本优势显著领先。
- [烟花]两大逻辑叠加，上游锁料+国产硅光闭环双重护城河确立，算力光模块自主供应链核心标的价值重估，继续强call📈📈