⭕需求的旺季即将来临，上下游博弈在当前的碳酸锂中已经充分定价 建投电新 锂电的需求38%的托底增速是明确的，季节性呈现15-20%的增长是明确的，自3月全年需求
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⭕需求的旺季即将来临，上下游博弈在当前的碳酸锂中已经充分定价 建投电新
锂电的需求38%的托底增速是明确的，季节性呈现15-20%的增长是明确的，自3月全年需求伴随动力超预期下我们上修全年需求后在3160GWh没有变化，仍存在继续向上的可能，主要系①国内车销恢复中（我们预期销量-15%，单车带电量+21%，实际两个数据均比我们测算好）；②出口退税抢装；③储能年底存在抢容量下超预期可能。
为何当前需求走势和碳酸锂价格背道而驰，实际就是当前是唯一上下游还能博弈的时间点：
1️⃣终端年底抢并网拿电芯的DDL时间是9月左右（考虑电池出货到并网时间3个月），下单时间是8月，一旦储能年底并网需求订单来临，基本无法再博弈碳酸锂价格，这是项目周期决定的。
2️⃣动力9-10月车走强，海外电池出口会提前1-2个月，8月开始基本月度环比8-10%的月度增长。
3️⃣行业就按照38%的需求增速，供需平衡表今年就呈现紧缺，后续只是节奏问题，隐形库存还是江西复产其实都不会改变已知事实和趋势，本质就是看需求什么时候再进来加速增长区，基本落定7-9月环比再次加速。
这种上下游的过度博弈在22年5-6月硅料、22年4-6月的碳酸锂博弈中都存在过，后续在7月以后就一路上行；当前期货的充分定价也会带动抢跑，最终本质看需求，博弈看时间节奏，抓住7月开始需求走强带来的确定性，碳酸锂价格已经是黄金坑，整体板块也将迎来【业绩期+需求环比加速期+材料价格上涨期（VC、铜箔、隔膜新一轮涨价已经启动）】的黄金时间。
个股角度推荐：海伦哲、鼎胜新材、阳光、宁德、新宙邦、华盛锂电、鹏辉能源、恩捷、裕能、尚太、豪鹏科技、大中、国城等
板块整体可以平铺配置： 1️⃣电池：宁德、鹏辉、豪鹏、阳光、户储德业、固德威、艾罗 2️⃣材料：海伦哲、鼎胜、新宙邦、华盛锂电、海辰药业、孚日、海科、多氟多、中伟、裕能、龙蟠、多氟多、天赐、天际、尚太、恩捷、佛塑、德福科技、海亮股份 3️⃣碳酸锂：大中、国城、西藏城投、珠峰、大为股份、天齐、赣锋（建议平铺买） 4️⃣钠电：鼎胜、万顺、维科、容百
总体总结
主题正文
- 锂电的需求38%的托底增速是明确的，季节性呈现15-20%的增长是明确的，自3月全年需求伴随动力超预期下我们上修全年需求后在3160GWh没有变化，仍存在继续向上的可能，主要系①国内车销恢复中（我们预期销量-15%，单车带电量+21%，实际两个数据均比我们测算好）；
- 为何当前需求走势和碳酸锂价格背道而驰，实际就是当前是唯一上下游还能博弈的时间点：
- 1️⃣终端年底抢并网拿电芯的DDL时间是9月左右（考虑电池出货到并网时间3个月），下单时间是8月，一旦储能年底并网需求订单来临，基本无法再博弈碳酸锂价格，这是项目周期决定的。
- 2️⃣动力9-10月车走强，海外电池出口会提前1-2个月，8月开始基本月度环比8-10%的月度增长。
- 3️⃣行业就按照38%的需求增速，供需平衡表今年就呈现紧缺，后续只是节奏问题，隐形库存还是江西复产其实都不会改变已知事实和趋势，本质就是看需求什么时候再进来加速增长区，基本落定7-9月环比再次加速。
- 当前期货的充分定价也会带动抢跑，最终本质看需求，博弈看时间节奏，抓住7月开始需求走强带来的确定性，碳酸锂价格已经是黄金坑，整体板块也将迎来【业绩期+需求环比加速期+材料价格上涨期（VC、铜箔、隔膜新一轮涨价已经启动）】的黄金时间。
- 2️⃣材料：海伦哲、鼎胜、新宙邦、华盛锂电、海辰药业、孚日、海科、多氟多、中伟、裕能、龙蟠、多氟多、天赐、天际、尚太、恩捷、佛塑、德福科技、海亮股份
- 3️⃣碳酸锂：大中、国城、西藏城投、珠峰、大为股份、天齐、赣锋（建议平铺买）