📍【艾华集团】国产铝电解电容龙二，对标江海，向上翻倍空间 更多加公众号：思维纪要社 产能情况 艾华产品结构和江海基本相似，铝电解产能仅次于江海，另外也有布局ML
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📍【艾华集团】国产铝电解电容龙二，对标江海，向上翻倍空间 更多加公众号：思维纪要社 产能情况 艾华产品结构和江海基本相似，铝电解产能仅次于江海，另外也有布局MLPC、薄膜电容，此外超级电容公司也在积极关注。艾华牛角产能约3000+万支/月产能，MLPC产能1000-2000万支/月。（江海目前牛角3000多万/月，MLPC目前1000-2000万/月，后续扩产2000万/月）。
客户对接情况 1、客户：目前全球主流一线客户都是公司的客户，台达、光宝、麦米、华为、浪潮等等都是公司客户。AI需求爆发，后续AI牛角电容外溢到大陆地区，台达大概率不会只选择一家供应商。 2、产品认证方面：艾华在电源板块市占率本来就非常高，引线、牛角、固态、固混等都合作很多年，AI产品方面也已经进入。
历史情况 我们预计公司25年数据中心领域收入约5.5亿以上（10+%占比），分别来自约5亿牛角电容（目前主要用于UPS、HVDC等柜外电源，柜内电源等）；5千万左右固态叠层电容（MLPC，用于GPU等板卡上）。
盈利预测 预计公司今年利润3.5-4亿，主业对应100亿市值。江海目前800亿，主业200亿，已经打入600亿AI预期，扣掉超级电容市值，按照40%比例计算，对应200亿增量市值。目标空间主业100亿+200亿=300亿，对应翻倍空间。
总体总结
主题正文
- 艾华产品结构和江海基本相似，铝电解产能仅次于江海，另外也有布局MLPC、薄膜电容，此外超级电容公司也在积极关注。
- 艾华牛角产能约3000+万支/月产能，MLPC产能1000-2000万支/月。
- （江海目前牛角3000多万/月，MLPC目前1000-2000万/月，后续扩产2000万/月）。
- 1、客户：目前全球主流一线客户都是公司的客户，台达、光宝、麦米、华为、浪潮等等都是公司客户。
- 2、产品认证方面：艾华在电源板块市占率本来就非常高，引线、牛角、固态、固混等都合作很多年，AI产品方面也已经进入。
- 我们预计公司25年数据中心领域收入约5.5亿以上（10+%占比），分别来自约5亿牛角电容（目前主要用于UPS、HVDC等柜外电源，柜内电源等）；
- 预计公司今年利润3.5-4亿，主业对应100亿市值。
- 江海目前800亿，主业200亿，已经打入600亿AI预期，扣掉超级电容市值，按照40%比例计算，对应200亿增量市值。