❗【天风汽车】键邦股份大跌点评：利好兑现后的错杀，看好后续表现，建议加仓 - 0622 ——————————— ✅公告后股价有大幅波动，是不合理的，公司有主业业
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❗【天风汽车】键邦股份大跌点评：利好兑现后的错杀，看好后续表现，建议加仓 - 0622 ——————————— ✅公告后股价有大幅波动，是不合理的，公司有主业业绩支撑
1、公司上周四发布并购公告，今日股价大幅波动， 我们认为是市场行为，不合理。
2、实际上，我们此前预期过公司今年预计1.8-2e利润，上半年7500万利润，对应Q2 4300万利润，同比+35%，叠加价格温和的涨幅，明年做到4e利润，给予30XPE估值， 仅主业部分就值120亿，完全错杀。
✅并购资产质量不错、对报表有直接贡献，监管发函不影响工作正在积极推进
1、并购部分由于虽然披露细节有限，但我们可以看到2个标的1-4月净利润超1000万，净利率高达29%，全年预计至少在3000-4000万。业绩考核26-28年3500/4100/5000万，27年保底并表2255万元，考虑到下游属于高景气度，超预期可能性极大，对报表端会有直接贡献。
2、有人担心监管发函会有影响，但实际上只是常规工作函，公司正积极推进相关进展落地。
怎么看市值：主业4e*30XPE=120e，叠加并购贡献的市值增量， 至少看翻倍以上空间。
总体总结
主题正文
- ❗【天风汽车】键邦股份大跌点评：利好兑现后的错杀，看好后续表现，建议加仓 - 0622
- 1、公司上周四发布并购公告，今日股价大幅波动， 我们认为是市场行为，不合理。
- 2、实际上，我们此前预期过公司今年预计1.8-2e利润，上半年7500万利润，对应Q2 4300万利润，同比+35%，叠加价格温和的涨幅，明年做到4e利润，给予30XPE估值， 仅主业部分就值120亿，完全错杀。
- ✅并购资产质量不错、对报表有直接贡献，监管发函不影响工作正在积极推进
- 1、并购部分由于虽然披露细节有限，但我们可以看到2个标的1-4月净利润超1000万，净利率高达29%，全年预计至少在3000-4000万。
- 业绩考核26-28年3500/4100/5000万，27年保底并表2255万元，考虑到下游属于高景气度，超预期可能性极大，对报表端会有直接贡献。
- 2、有人担心监管发函会有影响，但实际上只是常规工作函，公司正积极推进相关进展落地。
- 怎么看市值：主业4e*30XPE=120e，叠加并购贡献的市值增量， 至少看翻倍以上空间。