红包【财通建筑建材】建材周观点0620：继续看好建材科技股，消费建材中长期布局价值值得关注 太阳核心观点：上周沪深300涨3.44%，建材指数涨12.04%，电
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红包【财通建筑建材】建材周观点0620：继续看好建材科技股，消费建材中长期布局价值值得关注
太阳核心观点：上周沪深300涨3.44%，建材指数涨12.04%，电子布和玻璃基板前三天加速上行，周三晚板块内公司密集发布异动公告，玻璃基板周四有所回落，但中报业绩确定性较强的电子布龙头股价仍较为坚挺。我们认为后续电子布和玻璃基板仍值得重点关注，其中电子布主要受益于产业链持续涨价和中报潜在高增，玻璃公司虽然中报业绩偏弱，但玻璃基板预计后续事件催化仍然较多。此外，部分科技外溢品种，同样值得关注。近期传统地产链品种表现偏弱，一方面地产高频数据环比呈现季节性的回落，另一方面，考虑到Q1的冲量，市场对消费建材Q2的收入和业绩表现有一定担心。我们认为虽然Q2基本面仍有一定不确定性，但消费建材此前下跌后，龙头市值已具备非常好的中长期布局价值，且展望后续，成本端压力有望回落，收入基数仍在下行，下半年基本面向上的概率较高，而中长期看，我们继续认为消费建材经营拐点已现，后续若地产销售转好，消费建材或迎来大机会。
🌞地产数据跟踪：5月新开工当月降幅收窄，其余数据有一定回落。1—5月份，房地产开发投资同比下降16.2%，增速环比-2.5pct；新房销售面积同比下降10.8%，增速环比-0.6pct；销售额同比下降13.5%，增速环比+1.1pct；新开工面积同比下降22.6%，增速环比-0.6pct；竣工面积同比下降23.4%，增速环比+0.6pct。5月单月，开发投资同比-24.4%，增速环比-4.3pct；销售面积同比-14.1%，增速环比-3.7pct；销售额同比-9.8%，增速环比-2.1pct；新开工面积同比-24.7%，增速环比+2.5pct；竣工面积同比-19.6%，增速环比-0.6pct。我们认为当前地产数据仍在寻底过程，展望下半年，基数的下降有望为数据的改善提供一定基础。
太阳本周推荐组合：旗滨集团、中国巨石、三棵树、东方雨虹、上峰材料、金晶科技、
红包【财通建筑建材】建筑周观点0620：5月固投回落，继续看好钢结构+核电模块化+红利
太阳建筑板块跑输大盘， 继续看好钢结构+核电模块化+红利品种。本周建筑板块上涨1.54%，整体跑输大盘，表现较好的板块主要是科技转型、中东缓和，周三中国化学受益于电子化学品行情扩散取得较好涨幅，带动其他央企也取得较好上涨。我们认为建筑部分品种，如四川路桥、江河集团、精工钢构等，兼具较好的业绩释放能力以及高股息率，值得重点关注。5月PPI增幅进一步扩大下，我们预计二季度鸿路有望继续兑现量利齐升逻辑，业绩弹性有望较好，建议继续重点关注。“十五五”城市更新规划发布，管网改造（含城市生命线）仍是最有增长潜力的方向，建议关注后续潜在的催化。此外，成长性较好的核电模块化龙头利柏特近期受转债强赎影响此前跌幅较大，当前可转债已基本全部转股，后续交易面因素消除，预计后续有望逐步在订单端兑现逻辑，当前具备较好性价比。
太阳5月固投降幅有所扩大，专项债发行进展仍有放缓。1-5M2026全国固定资产投资完成额17.9万亿元，同比-4.1%。其中，广义基建、房地产、制造业分别同比+0.75%、-16.2%、-0.4%。固投增速较2025年（-3.8%）相对承压，环比M1-4进一步下滑2.5pct，其中，广义基建、房地产、制造业分别环比-4.17pct、-2.50pct、-1.60pct。基建投资增速放缓相对明显，我们判断主要因专项债资金投放节奏放缓，以及新旧项目规划衔接出现空档。截至2026年6月20日我国新增专项债发行额达16733.03亿元同比-1.08%，单月来看，26年1至5月专项债单月发行额分别同比+79.53%、+16.47%、-7.63%、-24.24%、-15.99%。从实际工作量水平来看，1-5月水泥产量5.9亿吨同比-8.6%，其中，5月单月水泥产量1.5亿吨，同比-8.1%。
太阳行情回顾：本周建筑指数上涨1.9%，沪深 300 板块上涨3.44%，建筑板块跑输大盘1.54pct。根据总市值加权平均统计，装饰及专业工程板块涨幅靠前，个股中涨幅较为靠前的有中天精装 (+40%)、罗曼股份(+29%)、杰恩设计(+16%)、园林股份(+16%)、中工国际(+16%)等。
太阳推荐组合：鸿路钢构，江河集团，利柏特，精工钢构，中国建筑，四川路桥
总体总结
主题正文
- 太阳核心观点：上周沪深300涨3.44%，建材指数涨12.04%，电子布和玻璃基板前三天加速上行，周三晚板块内公司密集发布异动公告，玻璃基板周四有所回落，但中报业绩确定性较强的电子布龙头股价仍较为坚挺。
- 我们认为后续电子布和玻璃基板仍值得重点关注，其中电子布主要受益于产业链持续涨价和中报潜在高增，玻璃公司虽然中报业绩偏弱，但玻璃基板预计后续事件催化仍然较多。
- 我们认为虽然Q2基本面仍有一定不确定性，但消费建材此前下跌后，龙头市值已具备非常好的中长期布局价值，且展望后续，成本端压力有望回落，收入基数仍在下行，下半年基本面向上的概率较高，而中长期看，我们继续认为消费建材经营拐点已现，后续若地产销售转好，消费建材或迎来大机会。
- 我们认为建筑部分品种，如四川路桥、江河集团、精工钢构等，兼具较好的业绩释放能力以及高股息率，值得重点关注。
- 5月PPI增幅进一步扩大下，我们预计二季度鸿路有望继续兑现量利齐升逻辑，业绩弹性有望较好，建议继续重点关注。
- “十五五”城市更新规划发布，管网改造（含城市生命线）仍是最有增长潜力的方向，建议关注后续潜在的催化。
- 此外，成长性较好的核电模块化龙头利柏特近期受转债强赎影响此前跌幅较大，当前可转债已基本全部转股，后续交易面因素消除，预计后续有望逐步在订单端兑现逻辑，当前具备较好性价比。
- 截至2026年6月20日我国新增专项债发行额达16733.03亿元同比-1.08%，单月来看，26年1至5月专项债单月发行额分别同比+79.53%、+16.47%、-7.63%、-24.24%、-15.99%。