- 2026年5月韩国科技产品出口强劲，存储器出口连续4个月同比增长超200%，DRAM出口同比增长370%创历史新高。HBM材料进口大幅增长，暗示海力士和三星
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- 2026年5月韩国科技产品出口强劲，存储器出口连续4个月同比增长超200%，DRAM出口同比增长370%创历史新高。HBM材料进口大幅增长，暗示海力士和三星HBM产能持续扩张。OLED、MLCC、锂电池和WFE设备出口均实现正增长。高盛预计海力士2Q26营收同比增长271%，三星电子存储器营收同比增长452%，并维持对三星电机买入评级、LG Display中性评级。
高盛最新发布的韩国科技出口追踪报告显示，2026年5月韩国主要科技产品出口延续强势，尤其存储器板块表现亮眼。DRAM出口同比飙升370%，创下自2008年跟踪以来的最高纪录；总存储器出口连续4个月维持200%以上的同比增长。HBM相关材料（环氧树脂、塑料薄膜）进口大幅增长，印证了海力士与三星电子的HBM产能扩张。此外，OLED、MLCC、锂电池和WFE（晶圆厂设备）出口均录得正增长，显示AI需求与半导体资本开支周期持续旺盛。
5月存储器总出口321.4亿美元，同比+255%，连续4个月增幅超200%。 DRAM出口186.1亿美元，同比+370%，环比+21%，主因AI服务器及Big Tech需求强劲。 NAND芯片出口同比+207%，SSD出口同比+338%，均实现连续多个月三位数增长。 韩国产业通商资源部（MOTIE）指出，美国和中国云厂商的强劲需求是核心驱动力。
海力士HBM生产基地（利川/清州）的日本环氧树脂进口同比+57%，该材料主要用于MR-MUF工艺。 三星电子HBM基地（华城/平泽）的塑料薄膜进口同比+96%，用于TC-NCF工艺。 高盛认为这两项进口数据与海力士/三星的HBM出货量高度相关，可作为产能跟踪的领先指标。
5月显示总出口14.66亿美元，同比+9%。OLED同比+3%，LCD同比+30%。 高盛预计三星显示2Q26营收同比+15%，LG Display因LCD业务缩减而同比-5%。
MLCC出口1.29亿美元，同比+14%，扭转4月短暂下滑。 高盛看好三星电机（SEMCO）AI服务器和汽车MLCC需求，预计2Q26营收同比+22%。
锂电池出口4.34亿美元，同比+53%，4月曾因季节性因素下滑。电动车和ESS电池出口向美国和中国增长，叠加关键矿物涨价推升ASP。
半导体WFE设备出口2.63亿美元，同比+66%；进口18.61亿美元，同比+99%。进口大幅增长反映存储器厂商扩大资本开支以缓解供应紧张。
：高盛给予评级，SOTP估值法下12个月目标价100万韩元（基于2027年预期EV/EBITDA）。 ：高盛给予评级，P/B估值法下12个月目标价13,500韩元（目标倍率0.9倍）。 对于海力士和三星电子，高盛未给出具体目标价，但预测2Q26营收分别同比+271%和+452%，三星电子的高增长源于传统存储器占比高及HBM低基数效应。
：若供应增速超预期或需求放缓，可能导致价格下跌。 ：HBM及先进制程良率提升不及预期。 ：智能手机、PC、服务器等下游市场疲弱将冲击传统存储器需求。 ：若三星HBM良率或客户认证进度慢于预期，可能影响其营收与利润。 ：主要云厂商削减AI相关资本开支，将抑制HBM整体需求。 ：若行业产能增长快于需求，可能压低三星电机利润率。 ：IT LCD面板价格变化可能影响LG Display盈利。
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- 2026年5月韩国科技产品出口强劲，存储器出口连续4个月同比增长超200%，DRAM出口同比增长370%创历史新高。
- 高盛预计海力士2Q26营收同比增长271%，三星电子存储器营收同比增长452%，并维持对三星电机买入评级、LG Display中性评级。
- NAND芯片出口同比+207%，SSD出口同比+338%，均实现连续多个月三位数增长。
- 高盛预计三星显示2Q26营收同比+15%，LG Display因LCD业务缩减而同比-5%。
- 高盛看好三星电机（SEMCO）AI服务器和汽车MLCC需求，预计2Q26营收同比+22%。
- 对于海力士和三星电子，高盛未给出具体目标价，但预测2Q26营收分别同比+271%和+452%，三星电子的高增长源于传统存储器占比高及HBM低基数效应。
- ：若三星HBM良率或客户认证进度慢于预期，可能影响其营收与利润。
- ：IT LCD面板价格变化可能影响LG Display盈利。