📊Cantor 完成盈利模型更新后，重申对 CRWV 的增持评级，维持 167 美元目标价。 📈Cantor 上调 2027 年收入与 EBITDA 预期，调整

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📊Cantor 完成盈利模型更新后，重申对 CRWV 的增持评级，维持 167 美元目标价。 📈Cantor 上调 2027 年收入与 EBITDA 预期，调整后分别为 253 亿美元、153 亿美元。 ✅上调核心驱动因素是 GPU 定价能力走强、算力连接功率利用率提升。 📌Cantor 判断。 📈Cantor 预计 2026 下半年公司利润率回升至 14% 至 16% 区间。 🔋利润率修复逻辑来自折旧杠杆持续抬升，同时年末前活跃算力功率规模将达到 1.9 吉瓦。 ⚡Cantor 重点提及公司手握 700 至 1000 兆瓦未签约闲置算力产能。 💰当前 GPU 市场需求旺盛，这部分闲置产能能够以更高定价完成签约落地，为业绩预期带来额外上行空间。 🔮长期维度，Cantor 判断 CRWV 可依靠自有现金流完成产能扩张，实现自筹资金增长。 💸公司经营现金流能够支撑约 1 吉瓦规模的新建算力产能投入。 ✨信贷利差收窄、经营性现金流持续改善，将会成为该股后续额外的股价催化因素。

总体总结

主题正文

1. 📊Cantor 完成盈利模型更新后，重申对 CRWV 的增持评级，维持 167 美元目标价。
2. 📈Cantor 上调 2027 年收入与 EBITDA 预期，调整后分别为 253 亿美元、153 亿美元。
3. ✅上调核心驱动因素是 GPU 定价能力走强、算力连接功率利用率提升。
4. 📈Cantor 预计 2026 下半年公司利润率回升至 14% 至 16% 区间。
5. 🔋利润率修复逻辑来自折旧杠杆持续抬升，同时年末前活跃算力功率规模将达到 1.9 吉瓦。
6. ⚡Cantor 重点提及公司手握 700 至 1000 兆瓦未签约闲置算力产能。
7. 🔮长期维度，Cantor 判断 CRWV 可依靠自有现金流完成产能扩张，实现自筹资金增长。
8. ✨信贷利差收窄、经营性现金流持续改善，将会成为该股后续额外的股价催化因素。