【国投机械】AI发电设备14：潍柴动力、潍柴重机调研反馈 昨天我们重点提示了联德股份因合箱环节带来的份额&价格&利润率提升机会， 今天我们又发现潍柴重机或有较大
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【国投机械】AI发电设备14：潍柴动力、潍柴重机调研反馈
昨天我们重点提示了联德股份因合箱环节带来的份额&价格&利润率提升机会， 今天我们又发现潍柴重机或有较大变化，叠加潍柴动力的调研，一并反馈如下：
1、潍柴动力：柴发+气发方面，数据中心出货目标变化不大，26年合计4000台左右，27年合计5000台以上，30年合计8000-1万台。 值得注意的是，经交叉验证，27年气发内部目标较高，不排除这块有超预期可能（我们理解看市场需求）。SOFC方面， 公司反馈目前SOFC意向需求超过27年产能目标，乐观情况下27年产能有可能比原计划翻1-2倍。
2、潍柴重机：数据中心发电机组方面，维持动力50%-60%的产能占比指引。随着动力的气发进入放量期，重机的供应占比预计维持60%且毛利率会有提升。 中速机方面，公司自23年开始布局中速机移动电站，按照公司交流和我们根据公开市场的信息估算，到2030年这块市场规模有望达到1000亿元，按公司10%市占率目标、20%净利率计算， 对应20亿利润增量。目前公司已接到多个下游的意向订单。我们理解的是， 这项业务相当于帮助重机从高速机的配套商转变为中速机的核心供应商，产业链地位得到大幅提升。
总体总结
主题正文
- 昨天我们重点提示了联德股份因合箱环节带来的份额&价格&利润率提升机会， 今天我们又发现潍柴重机或有较大变化，叠加潍柴动力的调研，一并反馈如下：
- 1、潍柴动力：柴发+气发方面，数据中心出货目标变化不大，26年合计4000台左右，27年合计5000台以上，30年合计8000-1万台。
- 值得注意的是，经交叉验证，27年气发内部目标较高，不排除这块有超预期可能（我们理解看市场需求）。
- SOFC方面， 公司反馈目前SOFC意向需求超过27年产能目标，乐观情况下27年产能有可能比原计划翻1-2倍。
- 2、潍柴重机：数据中心发电机组方面，维持动力50%-60%的产能占比指引。
- 随着动力的气发进入放量期，重机的供应占比预计维持60%且毛利率会有提升。
- 中速机方面，公司自23年开始布局中速机移动电站，按照公司交流和我们根据公开市场的信息估算，到2030年这块市场规模有望达到1000亿元，按公司10%市占率目标、20%净利率计算， 对应20亿利润增量。
- 我们理解的是， 这项业务相当于帮助重机从高速机的配套商转变为中速机的核心供应商，产业链地位得到大幅提升。