❗【瑞华技术】PI聚酰亚胺卖铲人，高端材料起航，27年业绩爆发高确定性，PE仅13倍左右！ PI研发已完成，进入中试阶段，布局2000吨产能，27年投产。对应3

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❗【瑞华技术】PI聚酰亚胺卖铲人，高端材料起航，27年业绩爆发高确定性，PE仅13倍左右！

PI研发已完成，进入中试阶段，布局2000吨产能，27年投产。对应300w平PI膜，单体到膜价值量近10亿。主要是中高端，毛利率超50%，主要针对柔性电子和航空航天，已储备客户及头部大客户对接。同时也会对外销售PI工艺包。工艺是两步法+热法。对比友商成本优势非常明显。

27年业绩爆发。20万吨PS项目计划26年中交、年底投产，27年收入预计翻2~3倍。存量装置改造需求持续释放，催化剂业务贡献稳定现金流。

26年利润预计超1.8亿（23,24,25三年计提的坏账收回），27年主营预计实现翻倍以上增长，对应当前市值仅11倍pe。

庆祝PI材料对标瑞华泰、国风新材务必重视！

总体总结

主题正文

1. ❗【瑞华技术】PI聚酰亚胺卖铲人，高端材料起航，27年业绩爆发高确定性，PE仅13倍左右！
2. PI研发已完成，进入中试阶段，布局2000吨产能，27年投产。
3. 对应300w平PI膜，单体到膜价值量近10亿。
4. 主要是中高端，毛利率超50%，主要针对柔性电子和航空航天，已储备客户及头部大客户对接。
5. 27年业绩爆发。
6. 20万吨PS项目计划26年中交、年底投产，27年收入预计翻2~3倍。
7. 存量装置改造需求持续释放，催化剂业务贡献稳定现金流。
8. 26年利润预计超1.8亿（23,24,25三年计提的坏账收回），27年主营预计实现翻倍以上增长，对应当前市值仅11倍pe。