📰 💬两周前，市场围绕 “代币最大化” 的讨论热度极高，我们当时用图表梳理了行业当下核心分歧，也让人重新想起 2025 年 1 月 DeepSeek 引发行业震
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💬两周前，市场围绕 “代币最大化” 的讨论热度极高，我们当时用图表梳理了行业当下核心分歧，也让人重新想起 2025 年 1 月 DeepSeek 引发行业震动的阶段。 💡其中核心结论可以概括为：。 📉巧合的是，自上述讨论发酵后，Silicon Data 代币指数持续单边下行，在过去 13 个交易日里，有 12 个交易日录得下跌。 💥在代币价格创下历史新高、行业成本压力集中爆发的背景下，各类科技公司重新认清一条行业规律：如果能找到品质仅小幅下滑、但成本更低的 AI 产品，优先选择中国厂商方案。 📰据 Axios 媒体报道，微软当下正在推行激进的降本举措。 📈尽管微软营收达到 SpaceX 的 15 倍，但今日盘中微软市值曾短暂被 SpaceX 超越。 🤖微软正在将旗下智能体工具 Copilot Cowork 调整为按量计费模式，以此扩大这款企业级 AI 工具的落地覆盖范围。 🔎同时微软正在研究推出由自身托管的、中国开源模型 DeepSeek 专属版本，将其作为低成本模型备选，以此替代 Anthropic、OpenAI 这类定价高昂的海外模型。 💰首先从营收逻辑来看，微软表示，使用 Copilot Cowork 的公司，会按照自身实际消耗的算力规模付费。 🗣️微软负责 Copilot、智能体与平台业务的执行副总裁 Charles Lamanna 向 Axios 透露，内部测试结果显示，Copilot Cowork 无法采用不限量免费使用的运营模式。 🗣️Charles Lamanna 表示：我们部分客户每周会运行数百项 AI 任务，这类用户生产效率很高，但随之而来的问题是使用成本会急剧攀升。 ⚙️更为关键的一点在于，针对 AI 算力成本持续暴涨的行业痛点，微软向 Axios 透露，公司正在测试经过精细调优的 DeepSeek V4 版本以及其他开源模型。 💸微软计划将这类国产开源模型，作为当前驱动 Copilot Cowork 的 Anthropic、OpenAI 模型的低成本替代方案。 📅微软对外说明，计划在未来几周内上线这款低成本 AI 模型，届时会正式确认最终选用的模型方案。 🔍微软推出该方案，背后反映出两层行业核心变化。 1️⃣ 🌐这项策略直观体现，微软正在全面推进，不再单一依赖 OpenAI、Anthropic 两家的模型。 💼高盛 Delta One 业务主管 Rich Privorotsky 昨日也提出相同判断，他将行业寻找更低均衡定价的发展方向定义为 “万亿美元之问”。 📊行业测试数据显示，由 Gemini 3 Flash、Kimi K2.6、DeepSeek V4 Pro 组合而成的混合模型阵列，综合表现全面超越单一 GPT-5.5、单一 Opus 4.8，性能与 Fable 5 的差距控制在 1% 以内，但整体使用成本仅为后者的一半左右。 📈如果该测试结论属实，这正是市场此前长期低估的行业发展路线。 🔄AI 行业的竞争格局正在发生转变，行业重心从少数几家海外实验室，逐步转向混合模型、开源生态共存的多元赛道。 📈利好逻辑：AI 使用成本下降、模型选择范围拓宽，会带动代币消耗量持续提升，进一步拉动算力需求增长。 📉利空逻辑：代币通缩速度会加快，同时市场会质疑模型行业长期盈利空间；“万亿美元之问” 的核心争议点在于，更低的 AI 使用成本，最终创造的新增需求，能否覆盖定价权下滑带来的收入损失。 2️⃣ 🇨🇳第二层核心变化：尽管微软引入中国 AI 公司模型的动作可能引来外界批评，近期美国监管层对本土自研模型的扶持倾向明显，对中国 AI 模型的管控态度趋严，消息称美国已有超百家企业被认定存在网络安全风险。 💸但对于大量持续投入万亿级别资本开支的信贷机构、企业管理层而言，当下市场最大的现实利好，就是 DeepSeek 这类国产模型带来的成本优化空间。 ⏳市场仿佛已经遗忘 2025 年 1 月 DeepSeek 曾引发的行业震荡，当下行业资金更倾向成本更优的国产模型方案。 🚗无需过度担忧，相关趋势会持续传导扩散，如同中国汽车出口浪潮冲击欧洲本土工业体系、离岸外包业务重塑美国制造业格局，国产 AI 模型走向全球只是时间问题。 💡核心逻辑：源 头 内 容加微如果一款产品能够实现 95% 的头部模型性能，价格却仅为头部产品的 5%，绝大多数使用者都会选择低成本方案。 ⏲️再过数月，国内蒸馏技术持续完善后，国产方案与美国最新自研模型的价格差距会进一步拉大，届时低成本国产 AI 模型的吸引力会进一步提升。
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- 💬两周前，市场围绕 “代币最大化” 的讨论热度极高，我们当时用图表梳理了行业当下核心分歧，也让人重新想起 2025 年 1 月 DeepSeek 引发行业震动的阶段。
- 💥在代币价格创下历史新高、行业成本压力集中爆发的背景下，各类科技公司重新认清一条行业规律：如果能找到品质仅小幅下滑、但成本更低的 AI 产品，优先选择中国厂商方案。
- 🗣️微软负责 Copilot、智能体与平台业务的执行副总裁 Charles Lamanna 向 Axios 透露，内部测试结果显示，Copilot Cowork 无法采用不限量免费使用的运营模式。
- 📊行业测试数据显示，由 Gemini 3 Flash、Kimi K2.6、DeepSeek V4 Pro 组合而成的混合模型阵列，综合表现全面超越单一 GPT-5.5、单一 Opus 4.8，性能与 Fable 5 的差距控制在 1% 以内，但整体使用成本仅为后者的一半左右。
- 📈利好逻辑：AI 使用成本下降、模型选择范围拓宽，会带动代币消耗量持续提升，进一步拉动算力需求增长。
- 2️⃣ 🇨🇳第二层核心变化：尽管微软引入中国 AI 公司模型的动作可能引来外界批评，近期美国监管层对本土自研模型的扶持倾向明显，对中国 AI 模型的管控态度趋严，消息称美国已有超百家企业被认定存在网络安全风险。
- 💡核心逻辑：源 头 内 容加微如果一款产品能够实现 95% 的头部模型性能，价格却仅为头部产品的 5%，绝大多数使用者都会选择低成本方案。
- ⏲️再过数月，国内蒸馏技术持续完善后，国产方案与美国最新自研模型的价格差距会进一步拉大，届时低成本国产 AI 模型的吸引力会进一步提升。