坚定推荐光模块检测设备，华兴源创、日联科技 光模块成品测试的投资核心其实是两个问题，在26H21.6T光模块扩产预期起量下，1）谁能率先完成1.6T示波器、误码
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坚定推荐光模块检测设备，华兴源创、日联科技 光模块成品测试的投资核心其实是两个问题，在26H21.6T光模块扩产预期起量下，1）谁能率先完成1.6T示波器、误码仪、分析仪等核心设备的验证？2）头部客户是扩产最大的敞口，谁能进头部客户供应链？
为什么是华兴源创？目前1.6T产品储备好且有能批量的是联讯、是德（泰克、安立有芯片但没设备），但1.6T扩产下，测试设备供给明显有缺口。目前公司H2在头部厂商有望有800G相关测试设备落地批量订单+1.6T在年内完成验证，1.6T产品放量完全可以匹配产业1.6T扩产节奏时间。目前公司跟普赛斯的股权交割稳步推进。
光模块芯片检测设备仍然还有较大的国产替代空间，测试机、分选机、老化测试都有通胀逻辑。日联科技收购上海菲莱，一直是光芯片老化测试设备的优势企业，且订单积极。日联科技打造半导体检测设备的平台，从上海菲莱（光芯片+电芯片）、SSTI再到PCB检测，未来还有持续收并购预期。
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总体总结
主题正文
- 坚定推荐光模块检测设备，华兴源创、日联科技
- 光模块成品测试的投资核心其实是两个问题，在26H21.6T光模块扩产预期起量下，1）谁能率先完成1.6T示波器、误码仪、分析仪等核心设备的验证？
- 2）头部客户是扩产最大的敞口，谁能进头部客户供应链？
- 目前1.6T产品储备好且有能批量的是联讯、是德（泰克、安立有芯片但没设备），但1.6T扩产下，测试设备供给明显有缺口。
- 目前公司H2在头部厂商有望有800G相关测试设备落地批量订单+1.6T在年内完成验证，1.6T产品放量完全可以匹配产业1.6T扩产节奏时间。
- 光模块芯片检测设备仍然还有较大的国产替代空间，测试机、分选机、老化测试都有通胀逻辑。
- 日联科技收购上海菲莱，一直是光芯片老化测试设备的优势企业，且订单积极。
- 日联科技打造半导体检测设备的平台，从上海菲莱（光芯片+电芯片）、SSTI再到PCB检测，未来还有持续收并购预期。